分析中國軟件服務業企業的融資之路

分析中國軟件服務業企業的融資之路

國際金融危機給各行業帶來嚴重沖擊，軟件產業也未能幸免。2009年，在市場整體走弱的形勢下，軟件市場的資本變革仍在繼續，產業正在悄然轉型，未來中國軟件服務業投融資市場新的增長點是什么?如何利用資本市場做大做強?在2010年中國軟件服務業投融資論壇上，一些投資人和行業專家針對以上的問題提出了自己的看法。一、什么樣的企業會被看好2010年，華軟資本預測軟件產業收入增幅可達30%，產業規模將達到12000億元以上，占GDP的比重將超過3%。那么，什么樣的軟件服務業企業在2010年最被看好?在談到這個問題的時候，紅杉資本合伙人周逵說道：“我們會關注移動互聯網企業，或者可以靠互聯網給用戶提供服務的軟件企業?！彼€表示，在互聯網和通信設備這些成熟產業，已經有了像騰訊、百度、中興和華為這樣的“老大”，后進入的企業想要發展壯大很困難，而移動互聯網這樣的新興領域處于發展的初期，沒有出現寡頭壟斷的現象，因此市場的成長性很好。研發個人軟件產品的企業也被看好。上海軟件行業協會秘書長楊根興表示：“一些進入千家萬戶的個人軟件產品，由于其客戶量大，也值得投資者關注?！敝苠右舱f道：“靠數量取勝的個人軟件產品，雖然單個產品的利潤比較薄，但一旦達到了一定的市場規模，整體收益還是相當可觀的。紅杉資本就投資了這樣的一家公司，它的一個產品只賺幾角錢，但整個市場規模已經過億元。”由于軟件行業自身的特點和投資界的特點，2009年投資機構更關注發展期和擴張期的軟件企業，處于發展期企業獲得投資的案例為25起，處于擴張期企業獲得投資的案例為14起。但可以預見，隨著中國軟件產業的快速發展和不斷成熟，會有更多處于早期和發展期的軟件企業受到投資者的關注。紅杉中國基金創始人及執行合伙人沈南鵬說道：“投早期的企業，對于一個產業來講其實是有重大意義的，投資者一定要去扶持一些早期企業，像谷歌、思科等企業，投資者就是在它們發展初期的時候投資的。但是早期投資這個工作很辛苦，它要求投資者既要具備行業積累，也要有長期投資的眼界和心態。早期項目一直是紅杉中國的投資重點，我們在3年半時間里投資30多個早期項目，現在很多企業在行業里已經取得領先地位。早期投資我們最看重的是業務方向、創業團隊素質，以及團隊扎實的執行能力?！倍?、企業如何拿到錢業界有一個非常經典的融資傳言，傳說某人和投資人在上衛生間的時候認識，然后就獲得了投資。王立朋說道：“這個傳言是假的，別說是在衛生間，就算你在一大幫投資人中間抓住幾個投資人來聊，融資成功的概率估計也不會高到哪里去?！痹跊Q定投資前，投資者會對項目進行詳盡的調查。在確定對項目有興趣后，投資方要和企業的業務、人事、財務、市場、人力資源、行政等部門的經理和員工進行訪談，或者側面了解企業管理團隊在外部的形象。同時，他們還要跟客戶和企業的競爭對手進行訪談，看看他們對創業者的評價。此外，他們還會通過財務報表了解企業的財務狀況。只有真正地把企業方方面面的情況調查清楚以后，才會簽訂投資協議。但對于企業來說，成功融資的第一步，就是要選擇好融資的時間點。一般來說，企業最晚應該在現金流斷裂之前的半年進行融資，如果少于半年，企業很有可能還沒有成功融資就因為資金鏈斷裂而倒閉。其次，就是市場。陳智說道：“市場規模是否足夠大是投資者所關注的。另外一點，就是該企業所處的市場是否存在激烈的競爭?！彼硎?，競爭包括兩個方面，是否存在寡頭壟斷，比如移動行業和通信行業，有六七家廠商把市場瓜分了，創業者再想進入這些領域就很難了;是否存在不可預知的風險，有一個做撲克游戲的網游公司，找了十幾個投資者，但是沒有人愿意給他投資，因為它是做撲克游戲，就是類似于賭博的游戲，一旦被政策限制，根本就無法發展。再次，就是商業模式。商業模式是否存在商業競爭壁壘、是否容易被對手復制，這都是創