基金從業-證券投資基金基礎知識-第二節私募股權投資

基金從業-證券投資基金基礎知識-第二節私募股權投資1.【單選題】J曲線是以()為橫軸，以()為縱軸的一條曲線。A.時間；收益率B.收益率；時間C.時間；風險D.風險；時間正確答（江南博哥）案：A參考解析：投資者在考察其所投資的私募股權基金收益狀況時，會畫出一條曲線。這條曲線以時間為橫軸、以收益率為縱軸，軌跡大致和字母J相似，因此被稱為J曲線，2.【單選題】在有限合伙制中，普通合伙人有時會承擔（）的角色，但有時也委托專業管理人對私募股權投資項目進行管理和監督。A.基金管理人B.基金托管人C.主承銷商D.基金投資者正確答案：A參考解析：在有限合伙制中，普通合伙人主要代表整個私募股權基金對外行使各種權利，對私募股權基金承擔無限連帶責任，收入來源是基金管理費和盈利分紅。有限合伙人則負責出資，并以其出資額為限，承擔連帶責任。普通合伙人有時會承擔基金管理人的角色，但有時也委托專業管理人員對私募股權投資項目進行管理和監督。

3.【單選題】私募股權投資是指對（）的投資。A.未上市公司B.上市公司C.公開募集股票D.私募股票正確答案：A參考解析：私募股權投資，是指對未上市公司的投資。4.【單選題】下列關于私募股權投資的說法中，錯誤的是（）。A.買殼上市或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法B.信托制是指私募股權投資基金以股份公司或有限責任公司形式設立C.私募股權投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結構D.杠桿收購是指籌資過程當中所包含的債權融資比例較高的收購形式正確答案：B參考解析：A正確：買殼或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進行IPO的私募股權投資項目提供退出途徑。B錯誤：信托型（也稱契約型）私募股權投資基金是指通過訂立信托契約的形式設立的私募股權投資基金，其本質是信托型基金。C正確：私募股權投資基金通常可分為公司型、合伙型和信托型三種。D正確：杠桿收購是指投資者（收購方）利用收購的資產作為債務抵押進行收購的策略。綜上，該題選B。5.【單選題】()投資于已經具備成型的商業模型、穩定的顧客群和正現金流的公司。A.風險投資戰略B.成長權益戰略C.并購投資戰略D.危機投資戰略正確答案：B參考解析：A錯誤：風險投資被認為是私募股權投資中處于高風險領域的戰略。B正確：成長權益戰略投資于已經具備成型的商業模型、穩定的顧客群和正現金流的公司。C錯誤：并購投資，是指專門進行企業并購的基金，即投資者為了滿足已設立的企業達到重組或所有權轉變目的而存在的資金需求的投資。D錯誤：危機投資往往被認定為是具有高風險的戰略。綜上，該題選B。6.【單選題】()是指公司的高級管理層從金融機構或風險投資得到資金的支持，收購公司大部分甚至全部股權，以達到控股目的。A.管理層收購B.杠桿收購C.并購投資D.風險投資正確答案：A參考解析：A正確：管理層收購是指公司的高級管理層從金融機構或風險投資得到資金的支持，收購公司大部分甚至全部股權，以達到控股目的。B錯誤：杠桿收購是指投資者（收購方）利用收購的資產作為債務抵押進行收購的策略。C錯誤：并購投資，是指專門進行企業并購的基金，即投資者為了滿足已設立的企業達到重組或所有權轉變目的而存在的資金需求的投資。D錯誤：風險投資一般采用股權形式將資金投入提供具有創新性的專門產品或服務的初創型公司(start-upcompany)。綜上，該題選A。7.【單選題】私募股權投資基金的組織形式包括()。Ⅰ管理型Ⅱ公司型Ⅲ合伙型Ⅳ信托型A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：私募股權投資基金通常可分為公司型、合伙型和信托型三種。8.【單選題】投資者在考察其所投資的私募股權基金收益狀況時，會畫出一條曲線，這條曲線是()。A.I曲線B.U曲線C.J曲線D.L曲線正確答案：C參考解析：投資者在考察其所投資的私募股權基金收益狀況時，會畫出一條曲線。這條曲線以時間為橫軸、以收益率為縱軸，軌跡大致和字母J相似，因此被稱為J曲線。9.【單選題】()是指在證券市場上首次發行對象企業普通股票的行為。A.買殼上市B.借殼上市C.首次公開發行D.管理層回購正確答案：C參考解析：AB錯誤：買殼或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進行IPO的私募股權投資項目提供退出途徑。C正確：首次公開發行，是指在證券市場上首次發行對象企業普通股票的行為。D錯誤：管理層回購是指私募股權基金將其所持有的創業企業股權出售給對象企業的管理層從而退出的方式，優點在于將外部股權全部內部化，使得對象企業保持充分的獨立性。綜上，該題選C。10.【單選題】私募股權投資起源和盛行于()，已經有100多年的歷史。A.美國B.英國C.中國D.歐洲正確答案：A參考解析：私募股權投資起源和盛行于美國，已經有100多年的歷史。11.【單選題】下列對于私募股權投資的戰略形式中，描述正確的是()。A.風險投資的收益來自企業本身的分紅B.成長權益投資者通過提供資金，幫助對象企業發展業務和鞏固市場地位C.并購投資中管理層收購是應用最廣泛的形式D.投資私募股權二級市場往往被認定為具有高風險的投資戰略正確答案：B參考解析：A錯誤：風險投資的收益不是來自企業本身的分紅，而是來自企業成熟壯大之后的股權轉讓。B正確：成長權益投資者通過提供資金，幫助對象企業發展業務和鞏固市場地位。C錯誤：并購投資包含多種不同類型，如杠桿收購、管理層收購等。杠桿收購是應用最廣泛的形式。D錯誤：危機投資和風險投資往往被認定為是具有高風險的戰略。綜上，該題選B。12.【單選題】危機投資者可能僅用現有貸款人所持有債券面值的()的資金來換取債券。A.10％～20％B.20％～30％C.30％～40％D.40％～50％正確答案：B參考解析：當企業遭遇財務困境時，企業可能無法償還債務，造成債務違約甚至面臨破產。危機投資即購買違約風險較高的公司債，購買價格相比面值常常有很大折扣。有時，危機投資者可能僅用現有放貸人所持有債權面值的20%~30%的資金來換取債權。13.【單選題】合伙型基金采用()合伙企業的組織形式。A.有限B.無限C.普通D.特殊普通正確答案：A參考解析：合伙型股權投資基金采用有限合伙企業的組織形式，參與主體主要有普通合伙人、有限合伙人和基金管理人。合伙型基金不具有獨立的法人地位。14.【單選題】()是指私募股權投資基金將其所持有的項目在私募股權二級市場出售的行為。A.首次公開發行B.管理層回購C.二次出售D.破產清算正確答案：C參考解析：A錯誤：首次公開發行是指在證券市場上發行對象企業普通股票的行為。B錯誤：管理層回購是指私募股權基金將其所持有的創業企業股權出售給對象企業的管理層從而退出的方式，優點在于將外部股權全部內部化，使得對象企業保持充分的獨立性。C正確：二次出售是指私募股權基金將其持有的項目在私募股權二級市場進行出售的行為，與管理層回購一樣，都是私募股權基金出售對象企業股份的過程，僅在出售對象上存在一定的差異。D錯誤：破產清算是指私募股權基金運營對象企業經營失敗，項目以破產而告終，被迫退出的一種形式。綜上，該題選C。15.【單選題】下列有關私募股權投資的退出機制的說法中，正確的有()。Ⅰ首次公開發行是指擬上市公司首次面向不特定的社會公眾投資者公開發行股票籌集資金并上市的行為Ⅱ管理層回購的優點在于將外部股權全部內部化，使對象企業保持充分的獨立性Ⅲ二次出售常常用于緩解私募股權基金緊急的資金需求Ⅳ破產清算是指私募股權基金經營對象企業經營失敗，項目以破產而告終，被迫退出的一種形式A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ正確：首次公開發行，是指擬上市公司首次面向不特定的社會公眾投資者公開發行股票籌集資金并上市的行為。Ⅱ正確：管理層回購是指私募股權基金將其所持有的創業企業股權出售給對象企業的管理層從而退出的方式，優點在于將外部股權全部內