2021-2021國家開放大學電大專科《財務管理》期末試題及答案(試卷號：2021)

-2021國家開放大學電大專科《財務管理》期末試題及答案（試卷號：2021）20XX-20XX國家開放大學電大專科《財務管理》期末試題及答案（試卷號：20XX）

20XX-20XX國家開放大學電大專科《財務管理》期末試題及答案（試卷號：20XX）

一、單項選擇題（從下列的每小題的四個選項中，選7出一個正確的，并將其序號填在題后的括號里。每小題2分，共20分）

1．某企業的存貨周轉期為60天，應收賬款周期為40天，應付賬款周期為50天，則該企業的現金周轉期為()。

A．30天B．50天C．90天D．100天2．調整企業的資本結構時，不能引起相應變化的項目是()。

A．財務風險B．經營風險C．資本成本D．財務杠桿作用3．下列本量利表達式中錯誤的是()。

A．利潤=邊際貢獻－變動成本－固定成本B．利潤=邊際貢獻－固定成本C．利潤=銷售收入－變動成本－固定成本D．利潤=銷售額×單位邊際貢獻－固定成本4．某公司發行面值為1，000元，利率為12%，期限為2年的債券，當市場利率為10%，其發行價格為()元。

A．1150B．1000C．1035D．9855．若凈現值為負數，表明該投資項目()。

A．為虧損項目，不可行B．它的投資報酬率小于O，不可行c．它的投資報酬率沒有達到預定的貼現率，不可行D．它的投資報酬率不一定小于O，因此，也有可能是可行方案6．在眾多企業組織形式中，最重要的企業組織形式是()。

A．獨資制B．合伙制C．公司制D．國有制7．兩種股票完全負相關時，把這兩種股票合理地組合在一起時()。

A.能適當分散風險B．不能分散風險C．能分散一部分風險D．能分散全部風險8．普通年金又稱()。

A.即付年金B．后付年金C．遞延年金D．永續年金9．一般情況下，根據風險收益均衡觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為()。

A．普通股、公司債券、銀行借款B．公司債券、銀行借款、普通股C．普通股、銀行借款、公司債券D．銀行借款、公司債券、普通股10．以下指標中可以用來分析短期償債能力的是()。

A．資產負債率B．速動比率c．營業周期D．產權比率二、多項選擇題（在下列各題的備選答案中選擇2至5個正確的，并將其序號字母填入題后的括號里。多選、少選、錯選均不得分。每小題2分，共20分）

11．影響利率形成的因素包括()。

A．純利率B．通貨膨脹貼補率C．違約風險貼補率D．變現力風險貼補率E．到期風險貼補率12．企業籌資的目的在于()。

A．滿足生產經營需要B．處理財務關系的需要C．滿足資本結構調整的需要D．降低資本成本E．促進國民經濟健康發展13．總杠桿系數的作用在于()。

A．用來估計銷售額變動對息稅前利潤的影響B．用來估計銷售額變動對每股收益造成的影響C．揭示經營杠桿與財務杠桿之間的相互關系D．用來估計息稅前利潤變動對每股收益造成的影響E．用來估計銷售量對息稅前利潤造成的影響14．凈現值與現值指數法的主要區別是()。

A．前面是絕對數，后者是相對數B．前者考慮了資金的時間價值，后者沒有考慮資金的時間價值C前者所得結論總是與內含報酬率法一致，后者所得結論有時與內含報酬率法不一致D．前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較E．兩者所得結論一致15．企業在組織賬款催收時，必須權衡催賬費用和預期的催賬收益的關系，一般而言（）

A．在一定限度內，催賬費用和壞賬損失成反向變動關系。

B．催賬費用和催賬效益成線性關系。

C．在某些情況下，催賬費用增加對進一步增加某些壞賬損失的效力會減弱。

D．在催賬費用高于飽和總費用額時，企業得不償失。

E．催賬費用越多越好。

16．以下關于股票投資的特點的說法正確的是(}。

A．風險大B．風險小C．期望收益高D．期望收益低E．無風險17．固定資產折舊政策的特點主要表現在()。

A．政策選擇的權變性B．政策運用的相對穩定性C．政策要素的簡單性D．決策因素的復雜性E．政策的主觀性18．股利無關論認為()。

A．股利支付與投資者個人財富無關B．股利支付率不影響公司價值c．只有股利支付率會影響公司的價值D．投資人對股利和資本利得無偏好E．所得稅（含公司和個人）并不影響股利支付率19．采用現值指數進行投資項目經濟分析的決策標準是()。

A．現值指數大于或等于1，該方案可行B．現值指數小于1，該方案可行C．幾個方案的現值指數均小于1，指數越小方案越好D．幾個方案的現值指數均大于1，指數越大方案越好E．幾個方案的現值指數均大于1，指數越小方案越好20.下列股利支付形式中，目前在我國公司實務中很少使用，但并非法律所禁止的有()A．現金股利B．財產股利C．負債股利D．股票股利E．股票回購三、判斷題（判斷下列說法正確與否，正確的在題后的括號里劃“√”．錯誤的在題后的括號里劃“×”。每小題1分，共10分）

21．按照公司治理的一般原則，重大財務決策的管理主體是出資者。

(√)22．財務杠桿率大于1，表明公司基期的息稅前利潤不足以支付當期債息。

(×)23.由于優先股股利是稅后支付的，因此，相對于債務融資而言，優先股融資并不具財務杠桿效應。

(×)24．公司特有風險是指可以通過分散投資而予以消除的風險，因此此類風險并不會從資本市場中取得其相應的風險溢價補償。

(√)25．對于債務人來說，長期借款的風險比短期借款的風險要小。

(√)26．已獲利息倍數可用于評價長期償債能力高低，該指標值越高，則償債壓力越大。

(×)27．若企業某產品的經營狀況正處于盈虧臨界點，則表明該產品銷售利潤率等于零。(×)28．現金折扣是企業為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優惠，每次購買的數量越多，價格也就越便宜。

(×)29．在項目投資決策中，凈現金流量是指在經營期內預期每年營業活動現金流人量與同期營業活動現金流出量之間的差量。

(×)30．在財務分析中，將通過對比兩期或連續數期財務報告中的相同指標，以說明企業財務狀況或經營成果變動趨勢的方法稱為水平分析法。

(√)四、計算題（每小題15分，共30分）

31.某企業產銷單一產品，目前銷售額為1000元，單價為10元，單位變動成本為6元，固定成本為20XX元，要求：

(1)企業不虧損前提下單價最低為多少？(2)要實現利潤3000元，在其他條件不變時，單位變動成本應達到多少？。

(3)企業計劃通過廣告宣傳增加銷售額50%，預計廣告費支出為1500元，這項計劃是否可行？解：(1)單價=（利潤十固定成本總額十變動成本總額）÷銷售額=(0+20XX+6000)÷1000=8(元)(4分)(2)目標單位變動成本=單價－（固定成本十目標利潤）÷銷售量=10－(20XX+3000)÷1000=5(元)即要實現利潤3000元，單位變動成本應降低到5元。（4分）

(3)實施該項計劃后，銷售額=1000×(1+50%)=1500(件)固定成本=20XX+1500-3500（元）

利潤=銷售額×（單價－單位變動成本）一固定成本=1500×(10-6)-3500=2500(元)原來的利潤=1000×(10-6)-20XX=20XX(元)即實施該項計劃后能夠增加利潤為500元，因此該計劃可行。（7分）

32.假定無風險收益率為6%，市場平均收益率為14%。某股票的貝塔值為1.5，。則根據上述計算：

(1)該股票投資的必要報酬率；

(2)如果無風險收益率上調至8%，其他條件不變，計算該股票的必要報酬率；

(3)如果貝塔值上升至1.8，其他條件不變，請計算該股票的必要報酬率。

解：由資本資產定價公式可知：

(1)該股票的必要報酬率=6%+1.5×（14%-6%）=18%；

（5分）

(2)如果無風險報酬率上升至8%而其他條件不變，則：

新的投資必要報酬率=8%+1.5×（1426—8%）=17%；

（5分）

(3)：如果貝塔值上升至1.8，其他條件不變，該股票的必要報酬率：

新的股票投資必要報酬率=6%+1.8×(1496-626)=20.4%。（5分）

五、計算分析題（20分）

33．假設某公司計劃開發一條新產品線，該產品線的壽命期為4年，開發新產品線的成本及預計收入為：初始一次性投資固定資產120萬元，且需墊支流動資金20萬元，直線法折舊且在項目終了可回收殘值20萬元。預計在項目投產后，每年銷售收入可增加至80萬元，且每年需支付直接材料、直接人工等付現成本為30萬元；

而隨設備陳舊，該產品線將從第2年開始每年增加5萬元的維修支出。如果公司的最低投資回報率為12%，適用所得稅稅率為40%。

注：一元復利現值系數表：

要求：

(1)列表說明該項目的預期現金流量；

(2)用凈現值法對該投資項目進行可行性評價；

(3)試用內含報酬率法來驗證(2)中的結論。

解：(1)該項目的現金流量計算表為：(5分)(2)折現率為12%時，則該項目的凈現值可計算為：

NPV=-140+40×0.893+37×0.797+34×0.712+71×0.636=-5.435(萬元)該項目的凈現值小于零，從