金融學第三章金融體系概述

第三章金融體系概述金融體系概述金融交易體系（從工具角度）金融機構體系※金融市場體系一、金融體系的基本認識

（一）構成要素1、發展戰略：一國金融發展的總體目標、穩定計劃與策略形式2、組織形式：各類金融機構、金融市場與金融管理的類型、設置與特點3、業務分工：各類金融業務的分工與結合4、監督管理：金融管理的權限、原則、內容與方法的安排（二）功能說明有效集聚儲蓄優化資源配置強化公司控制金融市場與金融中介有效管理風險(交易費用和信息費用)便利產品交換

資本積累和技術創新

經濟增長發展（三）類型金融中介為主的金融體系(bank-basedsystem)歐洲大陸模式金融市場為主的金融體系(market-basedsystem)英美模式非金融機構外源融資（1990年）米什金：金融結構的基本謎團P182發行股票并非工商企業的最重要來源間接融資比起直接融資的重要性要大出數倍銀行是工商企業外源融資的最重要來源二、金融工具體系

（一）金融工具的含義和特點1、含義：在信用活動中產生，能夠證明金融交易的債權債務的權利和義務的法律性憑證。2、特點：期限性、收益性、風險性、流動性（1）零與永久期（2）收益率的計算（3）信用風險和市場風險（4）流動性強弱的含義（二）種類據發行者的性質直接金融工具：商業票據間接金融工具：銀行存款據償還期的長短短期金融工具：國庫券長期金融工具：股票據投資資產的所有權債務憑證、所有權憑證據工具創造的條件基礎性金融工具金融衍生工具（四）金融工具的價格與收益票面價格發行價格直接發行：平價發行、折價發行、溢價發行間接發行：承銷價、認購價交易價格證券行市（股票、永久期債券）到期一次還本付息的債券行市收益率名義收益率、即期收益率證券價格與收益的計算價格是對該證券形成的未來現金流做貼現收益要考慮本金、期限、資金的時間價值二、金融機構體系

（一）基礎知識1、金融機構與一般企業的共性與區別——共性：企業性——區別：經營對象；經營原則；經營風險2、金融機構的作用信用中介（儲蓄轉化為投資、優化資源配置）信息渠道（政策傳導）、風險管理3、金融機構的種類金融機構種類據是否創造存款憑證銀行金融機構、非銀行金融機構據業務性質管理性金融機構、政策性金融機構、商業性金融機構據業務范圍※職能分工型金融機構、全能性金融機構據地域范圍國內金融機構、跨國金融機構、（二）基本構成

中央銀行商業銀行銀行體系（政策銀行）專業銀行非銀行金融機構證券公司（投資銀行）證券機構證券經紀證券交易所證券登記結算公司保險公司類金融機構信用合作機構信托公司租賃公司財務公司美國政策性銀行

美國進出口銀行

聯邦住宅管理署美國的政策住宅建設信貸機構聯邦國民抵押信貸協金融機構殘廢軍人行政事務管理署聯邦抵押信貸銀行

12家聯邦土地銀行農業信貸機構12家合作社銀行和1家合作社中央銀行

12家聯邦中期信貸銀行

日本政策性銀行“十庫”：國民金融公庫、中小企業金融公庫中小企業信用保險公庫、住宅金融公庫農林漁業金融公庫、國營企業金融公庫北海道東北開發公庫、沖繩振興開發公庫環境衛生金融公庫、政府關系融資事業團“兩行”：日本開發銀行日本進出口銀行中國政策性銀行

1、名稱：國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行2、成立時間：1994年3月、1994年11月、1994年4月3、任務：從資金來源上對固定資產投資總量進行控制和調節；優化投資結構，提高投資效益，促進國民經濟持續、快速、健康地發展；以國家信用為基礎，籌集農業政策性信貸資金，承擔國家規定的農業政策性金融業務，代理財政性支農資金的撥付，為農業和農村經濟發展服務；執行國家產業政策和外貿政策，為擴大我國機電產品和成套設備等資本性貨物出口提供政策性金融支持。非銀行金融機構（七類）

1、保險公司------保險公司是經營保險業務的企業，經營的基礎是集中多數單位和個人的風險，用收取保險費的形式，建立保險基金，用于彌補投保人因自然災害或意外事故造成的損失，或對個人因傷殘死亡等給予物資補償。2、信用合作社------信用社的業務范圍：信用社的資金來源主要由股金、公積金、存款、借人資金組成。其信貸業務具有小額、短期、低利的特點，業務對象主要是社員個人和團體。------信用合作社是以互助為主要宗旨的合作金融組織。它以簡便的手續和較低的利率，向社會提供信貸服務，幫助經濟力量較薄弱的機構和個人解決資金困難。3、信托公司

------信托公司是以代人理財為主要經營內容，以受托人身份經營現代信托業務的金融企業。現代信托業務起源于英國，但在歷史上最早的信托公司都產生于美國。------信托公司的業務主要分為貨幣信托和非貨幣信托兩大類。4、租賃公司------租賃公司是通過融物形式起融資作用的企業。用戶通過交租而對自己選定的機器設備獲得完全的使用權，實質上是一種信用關系和信用行為。第一家租賃公司于1952年5月在美國舊金山創立，叫美國金融貼現公司，現為美國國際租賃公司。租賃按其性質可分為兩大類：金融租賃和經營租賃。------金融租賃是融資和融物相結合的一種信用方式。5、財務公司

------財務公司亦稱“財務有限公司”，是經營部分銀行業務的非銀行金融機構。其業務主要有發放貸款、投資，經營耐用品租賃或分期付款的銷貨業務。------其資金來源有：向銀行借款，出賣商業票據，推銷企業股票、債券和發行本公司證券(大額存款證)，多數財務公司還接受定期存款。------西方財務公司幾乎與投資銀行無多大差異。中國的財務公司多為產業集團各分公司集資而成，宗旨和任務是為本企業集團內部各企業籌資和融通資金，促進其技術改造和技術進步，一般不向企業集團之外吸收存款。6、投資銀行------投資銀行是對工商企業辦理長期投資、長期貸款、包銷或代銷新發行的有價證券業務的專業機構。這類銀行有各種各樣的形式和名稱。主要有：投資銀行、長期信貸銀行、金融公司、實業銀行、開發銀行、證券公司、持股公司等。------投資銀行的資金來源，主要依靠發行自己的股票和債券來籌集，而不是靠吸收存款；有些雖也吸收存款，但主要是定期存款。此外，它們也從其他銀行取得貸款，但后者在其資金來源中只起補充作用。投資銀行的出現，為使工業資本和銀行資本更好地結合提供了一個有力的工具。現代投資銀行------主要業務1.承銷業務（underwriting)幫助設計、承諾購買2.收費的銀行業務(feebanking)金融顧問，對客戶公司的兼并與收購M&A(mergersandacquisitions)提供顧問:重組資本結構、咨詢市場時間選擇3.交易(transaction)期權、期貨7、基金（也稱投資基金）

——是指通過發行基金憑證(包括基金股份和受益憑證)，將分散的資金集中起來，由專業的投資機構分散投資各種金融資產，并將投資收益分配給基金持有者的投資制度。

——特點：一是集合投資。二是分散風險。三是專家管理。

—種類（1）根據組織形式的不同，可將基金分為公司型基金和契約型基金。（2）根據基金單位能否增加或贖回可分為開放型基金和封閉型基金。（3）根據投資目標的不同可將基金分為收入型基金、成長型基金和平衡型基金（三）金融機構的發展趨勢混業經營：金融超級市場兼并重組帶來的大規模國際化利潤來源：金融服務業（風險管理）（四）中國的金融機構體系歷史線索：1948；1984；1994；1995；2006改革路徑：漸進式：計劃經濟-經濟轉型-市場經濟1、中國人民銀行成為真正的中央銀行，成為金融機構的領導和核心，實施間接金融宏觀調控；

2、國有商業銀行股份制改革順利實現；

3、發展多形式的非銀行金融機構，建立金融領域的有序競爭4、大力發展規范的直接金融機構5、加強金融機構國際化發展四、金融市場體系金融市場的構成要素金融市場的種類金融市場的功能（一）構成要素1、交易主體：住戶、企業、金融機構、政府2、交易工具3、交易對象：貨幣資金4、交易價格：利率、收益率5、組織方式：交易所、柜臺交易、電子交易6、信用形式：直接信用、間接信用（二）金融市場種類據資金融通方式直接金融市場、間接金融市場據資金融通期限短期金融市場、長期金融市場據交易程序發行市場、流通市場（交易）據交易場所形式有形市場、無形市場據交易交割方式現貨市場、期貨市場據交易范圍國內市場、國際市場（離岸市場）據交易主體貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場、金融衍生品市場（三）金融市場功能1、金融市場的有效性（標志）---交易成本低廉---眾多交易參與者---價格能反映所有公開信息---市場資金能合理流動2、金融市場功能聚集功能、分配功能（定價）、風險管理功能、調控功能（政策傳導）（四）金融市場的發展1、新特點：金融市場