2026年全國證券分析師之發布證券研究報告業務考試培優拓展題（附答案）

姓名:_________________編號:_________________地區:_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區:_________________省市:_________________ 密封線 密封線 2026年證券分析師考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區域內規范作答，超出答題區域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。(參考答案和詳細解析均在試卷末尾)一、選擇題

1、下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。A.指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額B.存量概念C.為期初、期末余額的差額D.各項指標統計，均采用發行價或賬面價值進行計算

2、在通貨膨脹時期，政府應當（）。I增加稅收Ⅱ減少稅收Ⅲ增加財政支出Ⅳ減少財政支出A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

3、技術分析方法分類中含（）。Ⅰ指標類Ⅱ形態類Ⅲ隨機類Ⅳ切線類A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

4、下列關于行業景氣指數的說法，正確的有（）。Ⅰ．是采用定量的方法綜合反映某一特定調查群體所處狀態的一種指標Ⅱ．是描述行業發展、變動的指標Ⅲ．是一種綜合指數Ⅳ．房地產開發景氣指數就是一種反映房地產發展景氣狀況的綜合指數A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

5、若多元線性回歸模型存在自相關問題.這可能產生的不利影晌的是（）。Ⅰ.模型參數估計值非有效Ⅱ.參數佑計量的方差變大Ⅲ.參數估計量的經濟含義不合理Ⅳ.運用回歸模型進行預測會失效A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

6、采用重置成本法評估時，重置成本的估算一般可采用（）Ⅰ.直接法Ⅱ.觀察法Ⅲ.功能價值法Ⅳ.物價指數法A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

7、財政赤字的彌補方法包括()。Ⅰ.增加國債的發行Ⅱ.向銀行借款Ⅲ.增加轉移支付Ⅳ.控制貨幣發行量A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

8、證券研究報告可以采用（）形式。Ⅰ．廣告Ⅱ．書面Ⅲ．電子文件Ⅳ．電視媒體A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

9、如果（），我們稱基差的變化為"走弱"。Ⅰ.基差為正且數值越來越小Ⅱ.基差從負值交為正值Ⅲ.基差從正值變為負值Ⅳ.基差為負值且絕對數值越來越大A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

10、首批股權分置改革的試點公司有（）。Ⅰ.三一重工Ⅱ.紫江企業Ⅲ.清華同方Ⅳ.金牛能源A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

11、以下屬于營運能力分析的比率包括（）。Ⅰ.存貨周轉天數Ⅱ.應收賬款周轉率Ⅲ.速動比率Ⅳ.流動資產周轉率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

12、存貨周轉率是衡量和評價公司（）等各環節管理狀況的綜合性指標。Ⅰ.購入存貨Ⅱ.投入生產Ⅲ.銷售收回Ⅳ.資產運營A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

13、緊縮性貨幣政策的主要政策手段包括（）Ⅰ.開展正回購交易Ⅱ.提高利率Ⅲ.征收利息稅Ⅳ.加強信貸控制A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

14、關于β系數的含義，下列說法中正確的有（）。Ⅰ.β系數絕對值越大，表明證券或組合對市場指數的敏感性越弱Ⅱ.β系數為曲線斜率，證券或組合的收益與市場指數收益呈曲線相關Ⅲ.β系數為直線斜率，證券或組合的收益與市場指數收益呈線性相關Ⅳ.β系數絕對值越大，表明證券或組合對市場指數的敏感性越強A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

15、下列關于概率的說法中，正確的有（）。①概率是概率論的基本概念②概率是對隨機事件發生的可能性的度量③概率越接近0，該事件更可能發生④概率越接近1，該事件更不可能發生A.①②③④B.①②C.②③④D.①②③

16、下列關于自由現金流估值的說法正確的是()。Ⅰ．在FCFF方法中，如果公司的債務被高估．則由FCFF方法得到的股權價值將比使用股權估價模型得到股權價值低Ⅱ．相對于FCFF，股權自由現金流出現負值時更為實用Ⅲ．高成長的企業通常下不向股東分配現金．所以，FCFF相對于DDN而言更為實用Ⅳ．一般情況下，股權自由現金流大于公司自由現金流A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

17、國內生產總值的表現形態有（）。①價值形態②收入形態③支出形態④產品形態A.②③B.①②③C.①②④D.①②③④

18、財務報表分析的一般目的可以概括為（）。Ⅰ.評價過去的經營業績Ⅱ.衡是現在的財務狀況Ⅲ.預測未來的發展趨勢Ⅳ.解決當前存在的問題A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

19、期權方向性交易需要考慮的因素有（）。Ⅰ標的資產價格變動趨勢Ⅱ波動率Ⅲ行權價格Ⅳ預期完成趨勢所需時間A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

20、關于我國的采購經理指數（PMI），下列表述錯誤的有（）。Ⅰ．PMI高于50％，反映制造業經濟衰退Ⅱ．我國PMI編制將制造業和非制造業都分別合并為20個行業大類Ⅲ．在過去40多年里，我國制造業PMI的峰值可領先商業高潮6～18個月，領先商業低潮一般2～16個月Ⅳ．我國非制造業PMI層內使用與企業主營業務收入成比例的概率抽樣方法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

21、貨幣政策對實體經濟的影響包括()。Ⅰ．通過調控貨幣供應總量保持社會總供給與總需求的平衡Ⅱ．通過調控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩定Ⅲ．引導儲蓄向投資的轉化并實現資源的合理配置Ⅳ．調節國民收入中消費與儲蓄的比例A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

22、下列關于供給彈性的說法中，正確的有（）。Ⅰ.供給價格彈性是指供給量相對價格變化作出的反應程度Ⅱ.供給彈性是供給量變化率對商品自身價格變化率反應程度的一種度量，等于供給變化率除以價格變化率Ⅲ.供給的價格彈性系數=供給量變動的百分比/價格變動的百分比Ⅳ.供給彈性的大小與供給決策的時間框架無關A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

23、完全壟斷市場是一種比較極端的市場結構。在我國，下列市場接近于完全壟斷市場的有（）。Ⅰ.小麥Ⅱ.鐵路Ⅲ.郵政Ⅳ.鋼鐵Ⅴ.啤酒A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ

24、在投資學中，我們把真實無風險收益率與預期通貨膨脹率之和稱為（）。A.到期收益率B.名義無風險收益率C.風險溢價D.債券必要回報率

25、應收賬款周轉率提高意味了（）Ⅰ.短期償債能力增強Ⅱ.收賬費用減少Ⅲ.收賬迅速，賬齡較短Ⅳ.銷售成本降低A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ

26、證券分析師從業人員后續職業培訓學時（）學時。A.10B.15C.20D.25

27、下列對于主權債務危機的理解，錯誤的是（）。Ⅰ、實質是國家債務信用危機Ⅱ、實質是因政治因素導致的主權危機Ⅲ、股市、期市基本不受主權債務危機影響Ⅳ、超越國家償付能力舉債會導致債務危機A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

28、零增長模型、不變增長模型與可變增長模型之間的劃分標準是（）。A.凈現值增長率B.股價增長率C.股息增長率D.內部收益率

29、某投資者于年初將1500元現金按5％的年利率投資5年，那么該項投資（）。Ⅰ．按單利計算的第五年年末的終值為1785元Ⅱ．按單利計算的第五年年末的終值為1875元Ⅲ．按復利計算的第二年年末的終值為1651.75元Ⅳ．按復利計算的第二年年末的終值為1912.42元A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

30、股票內部收益率是指（）。Ⅰ．使得投資現金流凈現值等于零的貼現率Ⅱ．給定的投資現金流等于零的貼現率Ⅲ．使得未來股息流貼現值恰好等于股票市場價格的貼現率Ⅳ．使得未來股息流貼現值恰好等于股票市場價格的必要收益率A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

31、（）是技術分析的理論基礎。A.道氏理論B.波浪理論C.形態理論D.黃金分割理論

32、下列屬于切線的有（）。Ⅰ支撐線Ⅱ壓力線Ⅲ趨勢線Ⅳ心理線A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

33、下列經濟因素中，對長期總供給有決定性影響的有（）。Ⅰ.政府購買Ⅱ.勞動Ⅲ.價格總水平Ⅳ.資本Ⅴ.技術A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

34、如果貨幣供給減少，對利率、收入、消費和投資產生的影響可能是()。A.利率上升，收入和消費減少，投資減少B.利率下降，收入和消費增加，投資增加C.利率上升，收入和消費增加，投資減少D.利率下降，收入和消費減少，投資增加

35、在進行行情判斷時，時間有著很重要的作用。下列說法中，正確的有()。Ⅰ．一個已經形成的趨勢不會發生根本改變Ⅱ．中途出現的反方向波動，對原來已形成的趨勢不會產生大的影響Ⅲ．一個形成了的趨勢不可能永遠不變Ⅳ．循環周期理論強調了時間的重要性A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

36、當出現下列情況時，可以考慮利用股指期貨進行多頭套期保值（）。Ⅰ.投資銀行、股票承銷商與上市公司簽署了證券包銷協議Ⅱ.投資者向證券經紀部借入證券進行了拋空Ⅲ.投資者在股票或股指期權上持有空頭看漲期權Ⅳ.投資者在股票或股指期權上持有空頭看跌期權A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

37、以下關于買進看漲期權的損益說法正確的有（）。Ⅰ.當標的物市場價格小于執行價格時，損益為虧損看漲期權的權利金Ⅱ.當標的物市場價格小于執行價格時，損益為標的物的市場價格一執行價格一看漲期權的權利金Ⅲ.當標的物市場價格大于或等于執行價格時，損益為：標的物的市場價格一執行價格一看漲期權的權利金Ⅳ.當標的物市場價格大于或等于執行價格時，損益為虧損看漲期權的權利金A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

38、下列各項中，可視為衡量通貨膨脹潛在性指標的是（）。A.批發物價指數B.零售物價指數C.生活費用指數D.生產者價格指數

39、多元回歸修正自由度的判定系數R的性質包括（）。?Ⅰ.≤R2?Ⅱ.一定大于0?Ⅳ.未必都大于0A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

40、關于行業增長橫向比較，以下說法中正確的有（）。①是指利用行業的歷史數據分析過去的增長情況，并據此預測未來的發展趨勢②可以確定該行業是否屬于周期性行業③計算各觀察年份該行業銷售額在國民生產總值中所占的比重，可以判斷該行業是否增長型行業④比較該行業的年增長率與國民生產總值國內生產總值的年增長率，可以判斷該行業是否增長型行業A.①②③B.①②④C.②④D.②③④

41、在通貨膨脹時期，政府應當()。Ⅰ．增加稅收Ⅱ．減少稅收Ⅲ．增加財政支出Ⅳ．減少財政支出A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

42、信息隔離墻制度的特點包括（）。Ⅰ隔離墻制度是證券公司以信息隔離為核心的內部控制機制Ⅱ實現以利益沖突的部門和業務的相互隔離Ⅲ防止保密信息或非公開信息在相關部門間的有害傳遞Ⅳ防范內幕交易和利益沖突A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

43、上市公司的下列報表需要會計師事務所審計的是（）。A.上市公司年報B.上市公司季報C.上市公司半年報D.上市公司月報

44、可轉換證券的市場價格一般圍繞可轉換證券的投資價值或轉換價值上下波動，這意味著當可轉換證券價格()。Ⅰ．在投資價值之下，購買該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益Ⅱ．在投資價值之上，購買該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益Ⅲ．在轉換價值之上，購買該證券并立即轉化為標的股票，再將標的股票出售，就可獲得差價收益Ⅳ．在轉換價值之下，購買該證券并立即轉化為標的股票，再將標的股票出售，就可獲得差價收益A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

45、關于β系數的含義，下列說法中正確的有（）。Ⅰ.β系數絕對值越大，表明證券或組合對市場指數的敏感性越弱Ⅱ.β系數為曲線斜率，證券或組合的收益與市場指數收益呈曲線相關Ⅲ.β系數為直線斜率，證券或組合的收益與市場指數收益呈線性相關Ⅳ.β系數絕對值越大，表明證券或組合對市場指數的敏感性越強A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

46、根據協定價格與標的物市場價格的關系.我們可以把期權分為（）。Ⅰ.看漲期權Ⅱ.實值期權Ⅲ.看跌期權Ⅳ.平價期權A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

47、下列關于主權債務危機的各項表述中，錯誤的有（）。Ⅰ．主權債務危機的實質是國家債務信用危機Ⅱ．一國對外舉債，可以利用外國資本發展本國經濟，因此，應盡可能利用并擴大外債規模Ⅲ．鑒于國債是一種有償性收入，因此債務依存度越低越好Ⅳ．主權債務危機會導致危機國財政緊縮、稅收下降和失業率增加A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ

48、股權分置改革的完成表明（）等一系列問題逐步得到解決.也是推動我國資本市場國際化的一個重要步驟。Ⅰ.囯有資產管理體制改革Ⅱ.歷史遺留的制度性缺陷Ⅲ.被扭曲的證券市場定價機制Ⅳ.公司治理缺乏共同利益基礎A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

49、現金流量分析的具休內容包括下列各項中的（）。Ⅰ.投資收益分析Ⅱ.收益質量分析Ⅲ.財務彈性分析Ⅳ.流動性分析A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

50、大陰線實體和十字星形態的K線分別是（）。Ⅰ.多方已經取得了決定性勝利，這是一種漲勢的信號Ⅱ.空方已取得優勢地位，是一種跌勢的信號Ⅲ.多空雙方爭斗很激烈，雙方一度都占據優勢，把價格抬到最高價或壓到最低價，但又都被對方頑強地拉回Ⅳ.多空雙方力量暫時平衡，使市勢暫時失去方向，但卻是一個值得警惕、隨時可能改變趨勢方向的K線圖形A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

51、實踐中，在證券研究報告發布前，證券公司可以由（）對研究報告進行合規審查。Ⅰ合規管理部門Ⅱ研究部門的合規專員Ⅲ投資部Ⅳ交易部A.Ⅰ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

52、（）就是利用數據的相似性判斷出數據的聚合程度，使得同一個類別中的數據盡可能相似，不同類別的數據盡可能相異。A.分類B.預測C.關聯分析D.聚類分析

53、技術分析方法包括（）方法。Ⅰ．指標類Ⅱ．價格類Ⅲ．形態類Ⅳ．K線類A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

54、以下說法中，錯誤的是()。A.證券分析師不得以客戶利益為由作出有損社會公眾利益的行為B.證券分析師可以依據未公開信息撰寫分析報告C.證券分析師不得在公眾場合及媒體上發表貶低、損害同行聲譽的言論D.證券分析師必須以真實姓名執業

55、行業生命周期可分為()。Ⅰ．幼稚期Ⅱ．成長期Ⅲ．成熟期Ⅳ．衰退期A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

56、在總需求小于總供給時，中央銀行要采取（）貨幣政策。A.中性的B.彈性的C.緊的D.松的

57、實際匯率有時被稱為貿易條件。是兩國產品的相對價格。在開放經濟條件下，以下成立的有Ⅰ.若實際匯率高，外國產品就相對便宜，國內產品相對昂貴Ⅱ.實際匯率由外匯市場的供給和需求決定Ⅲ.在均衡的實際匯率時，人們為購買外國資產而供給的外匯數量正好與人們為購買凈出口而需匯數量平衡Ⅳ.實際匯率表示一國單位產品可交換另一國產品的數量A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

58、反映證券組合期望收益水平的總風險水平之間均衡關系的方程式是（）。A.證券市場線方程B.證券特征線方程C.資本市場線方程D.套利定價方程

59、狹義外匯指的是以外國貨幣表示的，為各國普遍的接受的，它所具備（）的特點。Ⅰ.可支付性Ⅱ.可獲得性Ⅲ.可變化性Ⅳ.可換性A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

60、道氏理論認為股價的波動趨勢包括（）。Ⅰ.主要趨勢Ⅱ.微小趨勢Ⅲ.次要趨勢Ⅳ.短暫趨勢A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

61、下列不屬于期權的分類中按合約上的標的劃分的期權（）A.股票期權B.股指期權C.歐式期權D.利率期權

62、風險評估是在（）的基礎上，對風險發生的概率、損失程度，結合其他因素進行全面考慮，評估發生風險的可能性及危害程度。Ⅰ風險評價Ⅱ風險識別Ⅲ風險判斷Ⅳ風險估測A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

63、下列各項中，()不屬于宏觀經濟分析的內容。A.公司經濟區位分析B.經濟結構分析。C.銀行貸款總額分析D.價格總水平分析

64、關于證券投資策略，下列說法正確的是()。A.選擇什么樣的投資策略與市場是否有效無關B.如果市場是有效的，可以采取主動型投資策略C.如果市場是有效的，可以采取被動型投資策略D.如果市場是無效的，可以采取被動型投資策略

65、2005年9月4日，中國證監會頒布的（），標志著股權分置改革從試點階段開始轉入全面鋪開階段。A.《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》B.《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》C.《上市公司股權分置改革管理辦法》D.《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》

66、可轉換債券的轉換價格修正是指由于公司股票出現（）等情況時，對轉換價格所作的必要調整。Ⅰ.發行債券Ⅱ.股價上升Ⅲ.送股Ⅳ.增發股票A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

67、下列對統計推斷的參數估計描述有誤的是（）A.通過對樣本觀察值分析來估計和推斷，即根據樣本來推斷總體分布的未知參數，稱為參數估計B.參數估計有兩種基本形式,點估計和參數估計C.通常用無偏性和有效性作為評價點估計優良性的標準D.點估計和區間估計都體現了估計的精度

68、央行采取降低準備金率政策，其政策效應是（）。A.商業銀行體系創造派生存款的能力上升B.商業銀行可用資金減少C.證券市場價格下跌D.貨幣乘數變大

69、關于股票內在價值計算模型的問題，下列說法正確的是（）。Ⅰ.相對于零增長模型，二元增長模型更接近現實Ⅱ.在二元增長模型中，當兩個階段的股息增長率都為零時，二元增長模型就是零增長模型Ⅲ.零增長模型和不變增長模型的基本原理是不相同的Ⅳ.零增長模型可以看作是可變增長模型的特例A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

70、運用重置成本法進行資產評估的優點有（）。Ⅰ.比較充分地考慮了資產的損耗，評估結果更加公平合理Ⅱ.有利于單項資產和特定用途資產的評估Ⅲ.在不易計算資產未來收益或難以取得市場參照物條件下可廣泛地應用Ⅳ.有利時業資產保值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

71、具有“使用大量數據、模型和電腦”顯著特點的證券投資分析方法是（）。A.基本面分析法B.技術分析法C.量化分析法D.宏觀經濟分析法

72、下列關于解除原有互換協議說法正確的是（）。Ⅰ.解除原有互換協議時，由不希望提前結束的一方提供一定的補償Ⅱ.解除原有互換協議時，由希望提前結束的一方提供一定的補償Ⅲ.解除原有互換協議時，協議雙方都不需提供補償Ⅳ.解除原有互換協議時，可以協議將未來的現金流貼現后進行結算支付，提前實現未來的損益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

73、經濟周期一般分為（）幾個階段。Ⅰ.增長期Ⅱ.繁榮期Ⅲ.衰退期Ⅳ.復蘇期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

74、根據期望效用理論，下列描述正確的有()。Ⅰ．越是風險厭惡的投資者，其無差異曲線越陡峭Ⅱ．在一定風險水平上，投資者越是厭惡風險會要求更高的風險溢價Ⅲ．同一無差異曲線上的兩個組合給投資者帶來同樣的效用水平Ⅳ．無差異曲線越靠近右下角，效用水平越高A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

75、下列關于變現能力分析的說法，正確的有()。Ⅰ．反映變現能力的財務比率主要有流動比率和速動比率Ⅱ．企業能否償還短期債務，要看有多少債務，以及有多少可變現償債的資產Ⅲ．通常認為正常的速動比率為1，低于1的速動比率說明短期償債能力一定低Ⅳ．一些財務報表資料中沒有反映出的因素，也會影響企業的短期償債能力A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.1、Ⅲ、Ⅳ

76、某交易者在5月30日買入1手9月份銅期貨合約，價格為17520元/噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元/噸。7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約，已知其在整一個套利過程中凈虧損100元，試推算7月30日的11月份銅合約價格（）。A.17600元/噸B.17610元/噸C.17620元/噸D.17630元/噸

77、信息隔離墻制度的特點有()。Ⅰ．隔離墻制度是證券公司以信息隔離為核心的內部控制機制Ⅱ．實現以利益沖突的部門和業務的相互隔離Ⅲ．防止保密信息或非公開信息在相關部門間的有害傳遞Ⅳ．防范內幕交易和利益沖突A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

78、債券發行增資對企業財務結構的影響，下列選項正確的是（）。①公司發行的不同期限的債券將影響公司的負債結構②企業資產負債率將提高③企業總資產也增加④發行債券后，公司的負債總額將增加A.①②③④B.①④C.①③④D.②③④

79、下列證券市場線的描述中，正確的有（）。Ⅰ.一個資產或資產組合的貝塔值越高，則它的預期收益率越高Ⅱ.對于貝塔值為零的資產來說，它的預期收益率就應當等于無風險收益率Ⅲ.由于貝塔值是用來度量一個資產或資產組合的收益波動性相對于市場收益波動性的規模的，因此市場組合的貝塔值必定是標準值0Ⅳ.證券市場線得以成立的根本原因是投資者的最優選擇以及市場均衡力量作用的結果A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

80、下列關于時間序列模型,說法正確的是（）。Ⅰ.非平穩時間序列的均值為常數Ⅱ.平穩時間序列的均值為常數Ⅲ.非平穩時間序列自協方差函數與起點有關Ⅳ.平穩時間序列自協方差函數與起點有關A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ二、多選題

81、關于兩根K線組合，下列表述正確的有（）。Ⅰ．第一根K線是進行行情判斷的關鍵Ⅱ．依據二根K線組合得出的結論只有相對意義，有時是錯誤的Ⅲ．由后一根K線相對于第一根K線的位置進行行情判斷Ⅳ．第二根K線中多空雙方爭斗的區域越高，越有利于上漲A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

82、需要同時使用有關財務數據年初數和年末數才能計算的財務指標有（）。Ⅰ.營業凈利率Ⅱ.存貨周轉天數Ⅲ.應收賬款周轉天數Ⅳ.總資產周轉率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

83、證券評估是對證券（）的評估。A.流動性B.價格C.價值D.收益率

84、對回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有（）Ⅰ.加權最小二乘法Ⅱ.差分法Ⅲ.改變模型的數字形式Ⅳ.移動平均法A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ

85、在理論上提供了股票的最低價值的指標是（）。A.每股凈資產B.每股價格C.每股收益D.內在價值

86、融資、融券交易包括_________對_________的融資、融券，和_________對_________的融資、融券四種形式。（）A.券商，投資者；券商，金融機構B.券商，投資者；金融機構，券商C.投資者，券商；券商，金融機構D.投資者，券商；金融機構，券商

87、下列各種現金流是量，屬于現金流是表中經營活動產生的現金流是的有（）。Ⅰ.公司支付給職工以及為職工支付的現金Ⅱ.償還債務支付的現金Ⅲ.支付的増值稅、所得稅款項Ⅳ.收到的稅費返還A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

88、財務報表分析的一般目的可以概括為（）。Ⅰ.評價過去的經營業績Ⅱ.衡是現在的財務狀況Ⅲ.預測未來的發展趨勢Ⅳ.解決當前存在的問題A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

89、一般而言，比率越低表明企業的長期償債能力越好的指標有（）。Ⅰ.資產負債率Ⅱ.產權比率Ⅲ.有形資產凈值債務率Ⅳ.己獲利息倍數A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

90、任何機構從事基金評價業務并以公開形式發布評價結果的，關于不得有下列行為的說法中錯誤的是（）。A.對不同分類的基金進行合并評價B.對同一分類中包含基金少于10只的基金進行評級或單一指標排名C.對基金、基金管理人評級的更新間隔少于6個月D.對基金、基金管理人單一指標排名的更新間隔少于1個月

91、下列關于需求價格彈性的表述正確的有（）。Ⅰ.需求價格彈性是指需求量對價格變動的反應程度Ⅱ.價格和需求量是反方向變化Ⅲ.需求價格彈性系數可能是正數Ⅳ.需求價格點彈性等于需求量的無窮小的相對變化對價格的一個無窮小的相對變化的比Ⅴ.需求價格弧彈性等于需求量的相對變動量對價格的相對變動量的比值A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

92、量化分析法的顯著特點包括()。Ⅰ．使用大量數據Ⅱ．使用大量模型Ⅲ．使用大量電腦Ⅳ．容易被大眾投資者接受A.Ⅰ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

93、在分析公司產品的競爭能力時，應注意分析()。Ⅰ．成本優勢Ⅱ．技術優勢Ⅲ．經理層素質Ⅳ．質量優勢A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

94、（）表示最高價與收盤價相同，最低價與開盤價一樣，且上下沒有影線。A.大陽線B.大陰線C.十字線D.一字線

95、關于期權內涵價值的說法，正確的是（）。Ⅰ.在有效期內，期權的內涵價值總是大于等于零Ⅱ.在有效期內，期權的內涵價值總是大于零Ⅲ.當期權處于虛值狀態時，執行價格與標的物價格的差越大，內涵價值總是大于等于零Ⅳ.當期權處于實值狀態時，執行價格與標的物價格的差越大，內涵價值總是大于零A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

96、巴塞爾協議規定資產負債表內的資產風險權數分別為（）。A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

97、下列關于公司產品競爭能力的說法中，正確的有（）。Ⅰ.成本優勢是決定競爭優勢的關鍵因素Ⅱ.在現代經濟中，公司新產品的研究與開發能力是決定公司競爭成敗的關鍵因素Ⅲ.在與競爭對手成本相等或成本近似的情況下，具有質量優勢的公司往往在該行業中居領先地位Ⅳ.一般來講，產品的成本優勢可以通過規模經濟、專有技術、優惠的原材料、低廉的勞動力、科學的管理、發達的營銷網絡等實現A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

98、根據投資決策的靈活性不同，證券投資策略可分為（）。Ⅰ．主動型策略Ⅱ．被動型策略Ⅲ．戰略性策略Ⅳ．戰術性策略A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

99、下列關于概率的幾種形式的說法中，正確的有（）。Ⅰ.條件概率可以用決策樹進行計算Ⅱ.聯合概率表示兩個事件共同發生的概率Ⅲ.A與B的聯合概率表示為P（AB）或者P（A,B）,或者P（A∩B）Ⅳ.A的邊緣概率表示為P（A|B）A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

100、根據有關規定，證券投資分析師應當履行的職業責任包括了（）。Ⅰ.證券分析師應當將投資建議中所使用的原始信息資料妥善保存Ⅱ.證券分析師應積極參與投資者教育活動Ⅲ.證券分析師不可以根據投資人不同投資目的，推薦不同的投資組合Ⅳ.證券分析師應當在預測或建議的表述中將客觀事實與主觀判斷嚴格區分A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

參考答案與解析

1、答案：B本題解析：社會融資總量是指一定時期內（每月、每季或每年）實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額，是增量概念。

2、答案：A本題解析：通貨膨脹表現為流通中的貨幣超過社會在不變價格下所能提供的商品和勞務總量，政府應該實行從緊的財政政策，增加稅收或者減少財政支出，從而減少流通中的貨幣量。

3、答案：A本題解析：技術分析方法包括以下幾大類：①指標類；②切線類；③形態類；④K線類；⑤波浪類。

4、答案：B本題解析：景氣指數是采用定量的方法綜合反映某一特定調查群體或某一社會經濟現象所處的狀態或發展趨勢的一種指標。行業景氣指數是能夠反映行業變動趨勢的一種綜合指數。

5、答案：C本題解析：回歸模型存在白相關問題帶來的后果有:①不影響參數估計量的線性和無偏性，但是參數估計量失去有效性；②變量的顯著性檢驗失去意義，在關于變量的顯著性檢驗中，當存在序列相關時，參數的OLS估計量的方差增大，標準差也增大，因此實際的的t統計量變小，從而接受原假設Ⅰ3=0的可能性增大，檢驗就失去意義。采用其他檢驗也是如此；③模型的預測失效。

6、答案：C本題解析：重置成本的估算一般可以采用的方法有直接法、功能價值法和物價指數法。其中，直接法也稱“重置核算法”。

7、答案：A本題解析：財政收入與財政支出的差額即為赤字（差值為負時）或結余（差值為正時）。核算財政收支總額主要是為了進行財政收支狀況的對比。財政赤字或結余是宏觀調控中應用最普遍的一個經濟變量。財政發生赤字的時候有兩種彌補方式：一是通過舉債即發行國債來彌補；二是通過向銀行借款來彌補。

8、答案：C本題解析：證券研究報告可以采用書面或者電子文件形式。

9、答案：C本題解析：考察基差走弱的情形。

10、答案：D本題解析：考查首批股權分置改革的試點公司。

11、答案：D本題解析：速動比率是變現能力分析指標。

12、答案：C本題解析：存貨周轉率是衡量和評價公司購入存貨、投入生產和銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標。

13、答案：C本題解析：緊縮性貨幣政策的主要手段是:減少貨幣供應量、提高利率、加強信貸控制。央行利用正回購操作可以達到從市場回籠資金的效果。

14、答案：B本題解析：證券或組合的收益與市場指數收益呈線性相關，β系數為直線斜率,反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。β系數值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數的敏感性越強。

15、答案：B本題解析：概率越接近1，該事件更可能發生；越接近0，則該事件更不可能發生。

16、答案：D本題解析：Ⅳ項，股權自由現金流(FCFE)，是指公司經營活動中產生的現金流量，扣除掉公司業務發展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現金流量，計算公式如下：FCFE=FCFF-用現金支付的利息費用+利息稅收抵減-優先股股利。所以，一般情況下，股權自由現金流小于公司自由現金流。

17、答案：C本題解析：國內生產總值有三種表現形態，即價值形態、收入形態和產品形態。對應于這三種表現形態，在實際核算中，國內生產總值有三種計算方法，即生產法、收入法和支出法。

18、答案：A本題解析：財務報表分析的一般目的是評價過去的經營業績、衡量現在的財務狀況和預測未來的發展趨勢。

19、答案：B本題解析：期權交易策略分為方向性交易策略和波動率交易策略，后者主要考慮的因素為波動率，所以用排除法，可以排除波動率這個選項，本題答案為B。

20、答案：D本題解析：Ⅰ項錯誤，PMI高于50％，反映制造業經濟擴張；低于50％，則反映制造業經濟衰退。Ⅲ項錯誤，在過去40多年里，美國制造業PM1的峰值可領先商業高潮6～18個月，領先商業低潮一般2～16個月。

21、答案：B本題解析：貨幣政策是政府貨幣當局即中央銀行通過銀行體系變動貨幣供給量來調節總需求的政策，對實體經濟的影響包括：①通過調控貨幣供應總量保持社會總需求與總供給的平衡；②調節國民收入中消費與儲蓄的比例；③通過調控貨幣總量和利率控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩定；④引導儲蓄向投資的轉化并實現資源的合理配置。

22、答案：A本題解析：供給彈性的大小取決于：（1）資源替代的可能性。（2）供給決策的時間框架。（3）增加產量所需追加生產要素費用的大小。

23、答案：A本題解析：在我囯，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農產品市場接近于完全競爭市場;鋼鐵行業有若干大的生產商，接近于寡頭壟斷市場；啤酒、糖果等市場,生產者較多，接近于壟斷競爭市場。

24、答案：B本題解析：根據費雪方程式，名義利率等于真實利率加上通貨膨脹率。所以，真實無風險收益率與預期通貨膨脹率之和為名義無風險利率。

25、答案：D本題解析：及時收回應收賬款,不僅能增強公司的短期償債能力,也能反映出公司管理應賬款方面的效率。

26、答案：C本題解析：證券分析師從業人員后期職業培訓字時是指在年檢期間應達到的培訓學時,從業人員年檢期間培訓學時為20學時

27、答案：C本題解析：Ⅱ項，主權債務危機的實質是國家債務信用危機；Ⅲ項，主權債務危機會影響股市、期市，例如20世紀90年代阿根廷主權債務事件和2009年11月發生的迪拜主權債務違約事件對國際經濟和金融市場造成極大的負面影響，受迪拜債務危機拖累，全球股市、期市應聲暴跌。

28、答案：C本題解析：零增長模型、不變增長模型與可變增長模型之間的劃分標準是股息增長率。

29、答案：B本題解析：按單利計算的第五年年末的終值=1500×（1+5×5％）=1875（元），按復利計算的第二年年末的終值=1500×（1+5％）2=1653.75（元）。

30、答案：C本題解析：內部收益率就是指使得投資凈現值等于零的貼現率。同時，內部收益率實際上是使得未來股息流貼現值恰好等于股票市場價格的貼現率。

31、答案：A本題解析：道氏理論是技術分析的理論基礎。

32、答案：A本題解析：常見的切線類型有支撐線、壓力線、軌道線、趨勢線、黃金分割線、百分比線等。

33、答案：C本題解析：從長期看。總供給變動與價格總水平無關。一長期總供給只取決于勞動、資本與技術，以及經濟休制等因素。

34、答案：A本題解析：貨幣供給減少，使可貸資金減少，導致利率上升，投資下降；投資下降，導致產出減少，從而收入減少，消費減少。

35、答案：D本題解析：一個已經形成的趨勢在短時間內不會發生根本轉變。

36、答案：B本題解析：買進套期保值又稱多頭套期保值，是指現貨商因擔心價格上漲而在期貨市場上買入期貨，目的是鎖定買入價格，免受價格上漲的風險：①投資者預期未來一段時間可以收到一筆資金，打算投入股市，但又認為現在是最好的建倉機會；②機構投資者現在就擁有大量資金，計劃按現行價格買進一組股票；③交易者在股票或股指期權上持有空頭看漲期權；④有一些股市允許交易者融券拋空。

37、答案：A本題解析：察買進看漲期權的損益。

38、答案：D本題解析：生產者價格指數（PPI）的上漲反映了生產者價格的提高，相應地生產者的生產成本增加，其最終會轉嫁到消費者身上，導致CPI的上漲。因此，PPI是衡量通貨膨脹的潛在性指標。

39、答案：A本題解析：相關系數，是衡量兩個變量之間相關程度的系數，是判定變量之間線性相關性的一個相對指標。相關系數用字母R表示，最早由英國統計學家卡爾·皮爾遜設計并提出。相關系數R取值在±1之間，當R為0時，表示兩個變量絕對不相關；當R大于0時，兩個變量正相關，即你增加我也增加，你減少我也減少；當R小于0時，兩個變量負相關，即你增加我減少，你減少我增加；當R等于1或-1時，表示兩個變量絕對相關。相關系數R越接近于±1，兩個變量之間相關性越強。R平方，判定系數，又叫決定系數，是指在線性回歸中，回歸可解釋離差平方和與總離差平方和之比值，其數值等于相關系數R的平方。調整后的R平方同時考慮了樣本量（n）和回歸中自變量的個數（k）的影響，這使得調整后的R平方永遠小于R平方，并且調整R平方的值不會由于回歸中自變量個數的增加而越來越接近1。

40、答案：C本題解析：橫向比較一般是取某一時點的狀態或者某一固定時段（比如1年）的指標，在這個橫截面上對研究對象及其比較對象進行比較研究。縱向比較主要是利用行業的歷史數據，如銷售收入、利潤、企業規模等，分析過去的增長情況，并據此預測行業的未來發展趨勢。

41、答案：A本題解析：通貨膨脹表現為流通中的貨幣超過社會在不變價格下所能提供的商品和勞務總量，政府應該實行從緊的財政政策，增加稅收或者減少財政支出，從而減少流通中的貨幣量。

42、答案：C本題解析：信息隔離墻制度的特點包括：①隔離墻制度是證券公司以信息隔離為核心的內部控制機制；②實現以利益沖突的部門和業務的相互隔離；③防止保密信息或非公開信息在相關部門間的有害傳遞；④防范內幕交易和利益沖突。

43、答案：A本題解析：上市公司年報需要會計師事務所審計。

44、答案：C本題解析：可轉換證券的市場價值一般保持在可轉換證券的投資價值和轉換價值之上。如果可轉換證券市場價值在投資價值之下，購買該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益率；如果可轉換證券市場價值在轉換價值之下，購買該證券并立即轉化為標的股票，再將標的股票出售，就可獲得該可轉換證券轉換價值與市場價值之間的價差收益。

45、答案：B本題解析：證券或組合的收益與市場指數收益呈線性相關，β系數為直線斜率,反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。β系數值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數的敏感性越強。

46、答案：B本題解析：根據協定價格與標的物市場價格的關系我們可以把期權分為實值期權、虛值期權和平價期權。

47、答案：A本題解析：主權債務危機的實質是國家債務信用危機。主權債務危機一般會產生以下的負面影響：（1）導致新的貿易保護。（2）危機國貨幣貶值，資金外流。（3）危機國財政緊縮、稅收增加和失業率增加，社會矛盾激化。（4）危機國國債收益率上升，增加籌資成本，甚至無法發行國債。

48、答案：C本題解析：考查股權分置改革解決的問題。

49、答案：B本題解析：考查現金流量分析的具體內容。

50、答案：D本題解析：Ⅰ項對應的是大陽線實體；Ⅱ項對應的是大陰線實體；Ⅲ項對應的是有上下影線的陽線和陰線；Ⅳ項對應的是十字星形態的K線。

51、答案：C本題解析：實踐中，在證券研究報告發布前，部分證券公司由合規管理部門對研究報告進行合規審查；部分證券公司由研究部門的合規專員崗進行合規審查。

52、答案：D本題解析：聚類就是利用數據的相似性判斷出數據的聚合程度，使得同一個類別中的數據盡可能相似，不同類別的數據盡可能相異。

53、答案：D本題解析：一般來說，可以將技術分析方法分為常用的五類：（1）指標類。（2）切線類。（3）形態類。（4）K線類。（5）波浪類。

54、答案：B本題解析：根據《發布證券研究報告執業規范》第七奈，證券研究報告可以使用的信息來源包括證券公司、證券投資咨詢機構通過上市公司調研或者市場調查，從上市公司及其子公司、供應商、經銷商等處獲取的信息，但內幕信息和未公開重大信息除外。

55、答案：A本題解析：行業的生命周期指行業從出現到完全退出社會經濟活動所經歷的時間。行業的生命發展周期主要包括幼稚期、成長期、成熟期和衰退期四個發展階段。

56、答案：D本題解析：在總需求小于總供給時。要采取松的貨幣政策，促進總需求的增加。

57、答案：A本題解析：實際匯率是兩國商品的相對比價，也稱為貿易條件，表示在兩國進行貿易時，商品是按什么比例交換的。實際匯率是由外匯市場上的供給與需求決定的。若實際匯率高，外國產品就相對便宜，國內產品相對昂貴。在均衡的實際匯率時，人們為購買外國資產而供給的外匯數量正好與人們為購買凈出口而需求的外匯數量平衡。

58、答案：C本題解析：A項是反映任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關系;B項是證券實際收益率的方程;D項是反映證券組合期望收益水平和多個因素風險水平之間均衡關系的方程。

59、答案：B本題解析：狹義外匯指的是外國貨幣表示的，為各國普遍接受的，明于國際間權債務結算的各種支付手段。它必須具備三個特點:可支付性（必須以外國貨幣表示的資產）、可獲得性（必須是在國外能夠到補償的債權）和可換性（必須是可以自由兌換為其他支付手段的外幣資產）。廣義外匯指的是一國擁有的一切以外幣表示的資產.

60、答案：B本題解析：道氏理論認為，價格的波動盡管表現形式不同，但最終可以將它們分為三種趨勢:①主要趨勢，指那些持續1年或1年以上的趨勢，看起來像大潮:②次要趨勢，指那些持續3周-3個月的趨勢，看起來像波浪，是對主要趨勢的調整；③短暫趨勢，指持續時間不超過3周，看起來像波紋，其波動幅度更小。

61、答案：C本題解析：按期權合約上的標的劃分，有股票期權、股指期權、利率期權、商品期權以及外匯期權等種類。

62、答案：D本題解析：風險評估是指在風險識別和風險估測的基礎上，結合其他因素對風險發生的概率、損失程度進行全面考慮，評估發生風險的可能性及危害程度，并與公認的安全指標相比較，以衡量風險的程度，并決定是否需要采取相應措施的過程。

63、答案：A本題解析：區位分析屬于公司基本分析的內容，其他三項屬于宏觀經濟分析的內容。

64、答案：C本題解析：被動型投資策略是指根據事先確定的投資組合構成及調整規則進行投資，不根據對市場環境的變化主動地實施調整，其理論依據主要是市場有效性假說；主動型投資策略的假設前提是市場有效性存在瑕疵，有可供選擇的套利機會，通常將戰勝市場作為基本目標。

65、答案：C本題解析：2005年9月4日，中國證監會頒布了《上市公司股權分置改革管理辦法》。這一正式法律文件的出臺，意味著股權分置改革從試點階段開始轉入積極穩妥地全面鋪開的新階段。

66、答案：B本題解析：轉換價格修正是指發行公司在發行可轉換債券后，由于公司的送股、配股、增發股票、分立、合并、拆細及其他原因導致發行人股份發生變動，引起公司股票名義價格下降時而對轉換價所作的必要調整。

67、答案：D本題解析：點估計僅僅給出未知參數的一個具體估計值，沒有給出估計的精度,而區間估計卻體現了估計的精度。

68、答案：D本題解析：法定存款準備金率是中央銀行經常采用的三大政策工具之一。降低法定準備金率，商業銀行可運用的資金增加，貸款能力上升，貨幣乘數變大，市場貨幣流通量相應增加，證券市場價格趨于上漲。

69、答案：B本題解析：零增長模型和不變增長模型的基本原理是相同的。

70、答案：D本題解析：運用重置成本法進行資產評估的優點有：（1）比較充分地考慮了資產的損耗，評估結果更加公平合理（2）有利于單項資產和待定用途資產的評估（3）在不易計算資產未來收益或難以取得市場參照物條件下可廣泛地應用

71、答案：C本題解析：量化分析法是利用統計、數值模擬和其他定量模型進行證券市場相關研究的一種方法，具有“使用大量數據、模型和電腦”的顯著特點，廣泛應用于解決證券估值、組合構造與優化、策略制定、績效評估、風險計量與風險管理等投資相關問題，是繼傳統的基本分析和技術分析之后發展起來的一種重要的證券投資分析方法。

72、答案：C本題解析：在解除原有互換協議時，通常由希望提前結束的一方提供一定的補償，或者協議將未來的現金流貼現后進行結算支付，提前實現未來的損益，使得原有的互換協議完全解除。

73、答案：C本題解析：考查經濟周期的階段。

74、答案：B本題解析：Ⅳ項，同一條無差異曲線上，所有投資組合帶來的效用水平是相等的。

75、答案：B本題解析：速動比率低于1被認為是短期償債能力偏低，但這也僅是一般的看法，因為行業不同，速動比率會有很大差別，沒有統一標準的速動比率。

76、答案：B本題解析：銅期貨合約1手=5噸。本題可用假設法代入求解，設7月30日的11月份銅合約價格為X:9月份合約盈虧情況為:17540-17520=20元/噸；1月份合約盈虧情況為:17570-X；總盈虧為:520+5（17570-X）=-100，求解得X=17610。

77、答案：C本題解析：信息隔離墻制度特點包括：①隔離墻制度是證券公司以信息隔離為核心的內部控制機制；②實現以利益沖突的部門和業務的相互隔離；③防止保密信息或非公開信息在相關部門間的有害傳遞；④防范內幕交易和利益沖突。

78、答案：A本題解析：考查債券發行增資對企業財務結構的影響。發行債券→公司負債總額增加，總資產增加→資產負