《工程項目經濟分析》-第十章

第一節設備磨損設備在使用或閑置過程中，零部件逐漸磨損。磨損有兩種形式：有形磨損和無形磨損。設備磨損的分類、產生原因及產生后果見表１０－１。設備在使用過程中，實際上既要遭受有形磨損，又要遭受無形磨損。磨損會對設備使用性能造成不同程度的影響，為維持設備的正常工作，必須對已遭受磨損的設備進行及時、合理的補償，補償形式隨磨損情況的不同而不同，具體補償形式如圖１０－１所示。返回第二節設備壽命一、設備壽命分類設備的壽命可分為自然壽命、技術壽命、經濟壽命、折舊壽命等。１自然壽命自然壽命，是指設備從投入使用到報廢為止所經歷的全部時間，自然壽命長短取決于有形磨損。搞好設備的維修和保養可延緩設備的自然壽命，但不能從根本上避免設備的磨損。任何一臺設備磨損到一定程度，都必須進行更新。因為隨著設備使用時間的延長，設備不斷老化，運行和維修費用也逐漸增加。繼續使用該設備，經濟上就不合理。下一頁返回第二節設備壽命２技術壽命設備的技術壽命，是指設備從開始使用到因為技術落后而被淘汰所經歷的全部時間。它是由設備的無形磨損決定的，一般比自然壽命要短。科學技術進步越快，技術壽命越短。例如，隨著電子技術的迅速發展，電腦、手機的技術壽命越來越短，更新換代速度加快。通過現代化改裝，可以延長設備的技術壽命。３經濟壽命一般情況下，在設備的全壽命周期過程中，前期運行費、維修費低，后期運行費、維修費高。從年費用成本角度考慮，設備使用時間過短或過長經濟性都不好。若使用時間過短，則年均設備購置費用很高，即使年均運行費、維修費較低，但二者相加的年度費用仍舊很高；若使用時間過長，則年均運行費、維修費很高，即使年均設備購置費用上一頁下一頁返回第二節設備壽命較低，但二者相加的年度費用仍舊很高。因此，必然存在一個合理的時間段，使得設備從開始使用到該時間段結束，均攤的年度費用最低，這個合理的時間段稱為經濟壽命。４折舊壽命折舊壽命，是指設備開始使用到其投資通過折舊的方式全部收回所延續的時間。折舊壽命又稱為納稅壽命或會計壽命，因為折舊對納稅有影響，折舊壽命由財稅部門規定。上一頁下一頁返回第二節設備壽命二、設備經濟壽命的計算１靜態情況下設備經濟壽命的計算靜態情況下設備經濟壽命的求解，是在不考慮資金時間價值的情況下，構造設備的年度費用函數Ｃ（ｎ），求解Ｃ（ｎ）最小時對應的ｎ０，即為設備的經濟壽命。年度費用函數為Ｃ（ｎ）＝式中，Ｃ（ｎ）———ｎ年內設備的年度費用；Ｐ———設備目前實際價值；上一頁下一頁返回第二節設備壽命Ｆ———第ｎ年末的設備估計殘值；

———設備的資金恢復費用；Ｏｔ＋Ｍｔ———第ｔ年的年運行費和年維修費之和，即第ｔ年年度使用費；

———設備在ｎ年內的平均年度使用費。由于年度費用函數Ｃ（ｎ）中的ｎ取值是自然數，一般不用數學的方法求極值點，而用列表法求ｎ０。上一頁下一頁返回第二節設備壽命２動態情況下設備經濟壽命的計算動態情況下設備經濟壽命的求解，求解原理與靜態情況下設備經濟壽命的求解原理相似，不同之處是要考慮資金時間價值。其年度費用函數Ｃ（ｎ）的表達式為Ｃ（ｎ）＝Ｐ（Ａ／Ｐ，ｉｃ，ｎ）－Ｆ（Ａ／Ｆ，ｉｃ，ｎ）＋（Ａ／Ｐ，ｉｃ，ｎ）＝（Ｐ－Ｆ）（Ａ／Ｐ，ｉｃ，ｎ）＋Ｆ×ｉ＋（Ａ／Ｐ，ｉｃ，ｎ）（１０－３）ｎ的取值范圍為自然壽命期內的正整數。上一頁返回第三節設備更新經濟分析一、設備更新的特點及原則１設備更新特點設備之所以更新，最根本的原因是繼續使用經濟性不好，年度費用很高。因此，設備更新的特點為：一是只比較新、舊設備的費用；二是采用年度費用比較，因為新、舊設備的壽命期不等。２設備更新原則①不考慮沉沒成本。沉沒成本是指過去已發生的，在現在、將來的方案選擇中均無關的成本費用；②基于客觀立場進行新、舊方案的比較，不能以舊設備所有者身份比較新、舊設備。③采用逐年比較，解決舊設備何時更換的最佳問題。下一頁返回第三節設備更新經濟分析二、設備更新比較實例１由于能力不適應而引起的更新【例１０－６】某公司在三年前花２３０００元購置了一套皮帶傳送設備，估計壽命為１８年，年度使用費固定為１２５０元／年，由于要傳送的產品數量增加一倍，原皮帶傳送設備的能力不能滿足生產的需要。為滿足生產的需要，現提出Ａ、Ｂ兩種方案來解決。Ａ方案：除原有皮帶傳送設備外，再花１７０００元購置一套和原有皮帶傳送設備完全相同的設備；Ｂ方案：將原皮帶傳送設備以６１００元售出，再花２７０００元購置一套能力增大一倍的設備，估計壽命為１５年，年度使用費為２４００元／年。三套設備的殘值均為購置成本的１５％，基準收益率１０％，計算期為１５年，比較Ａ、Ｂ兩方案。上一頁下一頁返回第三節設備更新經濟分析解：（１）方案Ａ年度總費用使用原皮帶傳送設備的年度費用為ＡＣＡ原＝（６１００－２３０００×１５％）（Ａ／Ｐ，１０％，１５）＋２３０００×１５％×１０％＋１２５０＝１９４３（元／年）使用新皮帶傳送設備（忽略未使用價值）的年度費用為ＡＣＡ新＝（１７０００－１７０００×１５％）（Ａ／Ｐ，１０％，１５）＋１７０００×１５％×１０％＋１２５０＝３４０５（元／年）方案Ａ的年度總費用＝１９４３＋３４０５＝５３４８元／年上一頁下一頁返回第三節設備更新經濟分析（２）方案Ｂ年度費用為ＡＣＢ＝（２７０００－２７０００×１５％）（Ａ／Ｐ，１０％，１５）＋２７０００×１５％×１０％＋２４００＝５８２３（元／年）通過計算，顯然應采用方案Ａ。上一頁下一頁返回第三節設備更新經濟分析２由于效率降低而引起的更新【例１０－７】塔帶機由于提斗逐漸磨損而使效率降低，如表１０－７中的第（２）列所示。由于提斗的容量變小，必須延長塔帶機的運行時間，這樣就增加了運行費。當提斗處于嶄新狀態時，為了完成輸送材料的任務，塔帶機每年運行１２００ｈ，當效率降低時，每年運行時數就增加。每小時運行費為６４０元，提斗的更新費用為９６０元，平均年度使用費見表１０－７中的第（７）列。基準收益率７％，年度使用費見表１０－７的第（８）列。解：從表１０－８看出，在第２年年度使用費最小，但這并不意味著提斗到第２年年末一定要更換，因為是否更換還涉及新提斗的具體情況。上一頁下一頁返回第三節設備更新經濟分析假定考慮用新的機器來更換原有的塔帶機。假如原有塔帶機的殘值為零，其下一年的使用費為８９００元，以后逐年增加１００元。原有塔帶機的經濟壽命由于殘值為零，年度使用費逐年增加，其經濟壽命１年。新機器的經濟壽命由表１０－８可知為２年，在這種情況下，應該更新原塔帶機，因為更新后每年至少可以節省８９００－８７０２＝１９８元。即使新機器不是使用２年，而是４年，更新還是有利的，因為：ＡＣ新＝８９０４（元／年）ＡＣ舊＝８９００＋１００（Ａ／Ｇ，７％，４）＝９０４２（元／年）上一頁返回第四節設備租賃經濟分析一、設備租賃的優缺點設備租賃可以讓承租人在使用設備時并不需要有相當于設備價值的一筆資金，而只需要逐期支付租金就可以了，因此對于中小型企業特別適合。當今，市場競爭激烈，產品更新換代速度加快，設備的技術壽命大大縮短，設備極易因技術落后而被淘汰。因此，使用者采取租賃的方式，可以避免這種風險。購置設備往往需要長期保持一定的維修力量，在企業維修任務少的情況下，效率就降低了。而采用由出租人負責維修的租賃方式，可以降低維修費用的負擔。通過借款或發行債券等方式籌集資金購置設備，會增加企業的負債、減少運營資本、降低流動比率、降低權益比率，這樣會影響到企業的社會形象，而采用租賃的方式可以一定程度地避免這種情況的出現。下一頁返回第四節設備租賃經濟分析租賃設備也有不足之處。如設備在租賃期間，承租人只有設備的使用權而沒有所有權，承租人一般無權隨意對設備進行技術改造。還有，一般情況下，承租人租賃設備所付的租金要比直接購置設備的費用要高，因為租金中包含著出租人的管理費和邊際利潤。不管企業的現金流量和經營狀況好壞，都要按照合同按時支付租金。二、租賃決策分析租賃決策，主要是將租賃成本與購買成本進行比較。比較時，要考慮資金時間價值，有些情況要考慮對稅收的影響。上一頁下一頁返回第四節設備租賃經濟分析１不考慮稅收影響情況下的比較【例１０－８】某航空公司由于業務擴張，需要引進一架飛機增加運力。如果直接購買，某型飛機的價格是４億元，使用壽命２０年，預計該飛機的凈殘值為１２００萬元；如果通過租賃的模式獲得飛機的使用權，則每年需要支付租金３６００萬元。該飛機每年的運營費用為４０００萬元，各種可能的維修費用平均每年大約２０００萬元。基準收益率為１０％，請問租賃和購置哪種方式對航空公司有利？解：選擇購買，其費用年值為ＡＣ購買＝４００００（Ａ／Ｐ，１０％，２０）＋４０００＋２０００－１２００（Ａ／Ｆ，１０％，２０）＝１０６７７４５（萬元）上一頁下一頁返回第四節設備租賃經濟分析選擇租賃，其費用年值為ＡＣ租賃＝３６００＋４０００＋２０００＝９６００（元／年）由于ＡＣ購買＞ＡＣ租賃，應該租賃。２考慮稅收影響情況下的比較設備租賃應考慮對稅收的影響。因為按財務制度規定，租金允許計入成本，購買設備每年計提的折舊費也允許計入成本，借款支付的利息也可以計入成本。上一頁下一頁返回第四節設備租賃經濟分析【例１０－９】某公司需要一臺電瓶車。某型號電瓶車價值１００００元，使用壽命４年，殘值為１０００元。該型號電瓶車每年扣除燃料、維修費和保險費后可獲得營運收入１００００元，公司要按３３％稅率交所得稅。假設公司可以一次性付款購買設備；也可以租賃，每月需要支付租金３０００元；還可以先一次性支付４０％，然后在第２、第３年年初支付３８００元。若基準收益率為１５％，試決策。解：（１）一次性付款購買設備的現金流量見表１０－８。凈現值為ＮＰＶ１＝－１００００＋７４４２（Ｐ／Ａ，１５％，４）＝１１２４５.９（元）上一頁下一頁返回第四節設備租賃經濟分析（２）租賃的情況，見表１０－９。凈現值為ＮＰＶ２＝－３０００＋４６９０（Ｐ／Ａ，１５％，３）＋４６９０（Ｐ／Ｆ，１５％，４）＝１２１０４.４（元）（３）分期付款的情況，見表１０－１０。凈現值為Ｎ