2026年第二季度中債擔保品管理業務數據報告

CCDC CCDC中債擔保品管理業務數據報告 中央國債登記結算有限責任公司第二季度2026.7市場聚焦一、市場聚焦債券市場回購交易中，資金利率水平主要取決于機構信用水平及擔保品質量，并反映出市場流動性分布情況，因此，本報告使用成員利差1及擔保品利差2刻畫市場流動性結構變化。2026年二季度，回購市場的成員利差中，中小銀行利差平均值為7.6BP，較今年一季度末環比下降4.8BP；非法人產品的利差平均值為7.6BP，環比下降4.8BP；非銀機構的成員利差平均數據來源：中央結算公司1成員利差是指在銀行間市場回購交易中，中小銀行、非銀融資利率差異。利差越高，代表該類型機構獲得流動性的成本越高。市場聚焦2026年二季度，質押式回購和買斷式回購的擔保品覆蓋率3平穩波動。截至二季度末，未到期質押式回購整體覆蓋率為112.90%，環比上升0.38個百分點；未到期買斷式回購整體覆蓋率107.47%，環比下降數據來源：中央結算公司中債擔保品業務綜覽二、中債擔保品業務綜覽業務規模品余額總計36.07萬億元，較今年一季度末降低0.08萬億元，環比降低0.22%；較去年同期增長5.00萬億數據來源：中央結算公司擔保品發生額與結構從擔保品發生額方面看，2026年二季度，市場機構共質押擔保品366.95萬億元，解押擔保品367.02萬億元（見圖4），擔保品相關業務活躍度較今年一季度環比降低6.68%。中債擔保品業務綜覽數據來源：中央結算公司類型債券擔保品組成比例較為穩定，以國債、地方政府債與政策性銀行債等利率債為主（見圖5）。較上季度，記賬式國債占比變動較大，環比增長1.66%。從擔保品使用率角度衡量，二季度末的利率債整體使用率為29.38%，較今年一季度末降低0.62%；信用債數據來源：中央結算公司中債擔保品業務綜覽數據來源：中央結算公司業務各類參與機構債券質押余額達27.16萬億元，以國有大型銀行、股份制銀行與城商銀行為主，質押余額占比分別為31.34%、24.39%、20.91%（見圖7）。數據來源：中央結算公司重點業務聚焦三、重點業務聚焦中央結算公司（以下簡稱公司）服務各項貨幣政策工具實施和財政資金管理，支持大額自動質押融資和小額支付系統質押業務。同時，公司為各類投資者提供流動性和風險管理工具，包括本外幣回購、債券借貸、債券作為保證金、商業銀行存款質押、同業授信、再保險等業務，建立起完備的履約保障機制。外幣回購業務方面，公司與外匯交易中心聯合推出外幣回購業務，為機構外幣融資提供全流程擔保品管理服務。2026年二季度，受外匯市場流動性融資需求擴張、匯率波動加劇等因素影響，二季度市場活躍度有所上升，業務發生量環比增長11.26%。截至二季債券作為保證金業務方面，公司與上期所、鄭商所、大商所、中金所、上期能源、廣期所全部6家期貨交易所合作開展債券作為期貨保證金業務，覆蓋所有金融與商品期貨交易。截至二季度末，擔保品管理余額1032.24億元，環比增長2.22%。存款質押業務方面，公司為商業銀行的同業存款和協議存款業務提供債券質押及相應的擔保品管理服務。2026年二季度，商業銀行同業業務需求旺盛，截重點業務聚焦至二季度末，擔保品管理余額5780.51億元，環比增同業授信業務方面，公司為金融機構的同業授信業務辦理債券質押，提供擔保品管理服務。2026年二季度，金融機構間對于通過債券質押強化授信管理的需求有所降低，擔保品管理余額265.66億元，環比降低27.43%。財政資金管理方面，公司支持全國各級財政部門開展財政資金管理，為財政資金建立起全面的風險管理框架。截至二季度末，公司服務財政客戶超百家，務擔保品管理余額6.30萬億元，環比增長5.13%。再保險業務方面，公司支持在再保險領域引入擔保品管理機制，支持保險公司與再保險公司在再保業務中使用債券擔保品進行履約保障。截至二季度末，公司已支持4家機構開展再保險業務操作超50億元。綠色債券擔保品管理方面，公司響應發展綠色金融的號召，推出“標準化綠色債券擔保品管理產品”和“合格擔保品范圍擴容”兩大模式。截至二季度末，公司綠色債券擔保品管理余額705.77億元，綠色債券使用效率為12.02%，環比增長2.41%。本期專欄四、本期專欄中央結算公司成功舉辦人民幣債券擔保品跨境應用宣介會民幣債券擔保品跨境應用宣介會，來自國際行業協會、境內外金融基礎設施、境外銀行、資管機構的100余名代表參會。會議聚焦中國債市開放、人民幣債券全球配置、跨境擔保品合作等熱點議題，受到市場多方關注。中央結算公司在發言中表示，人民幣債券已成為全球投資者資產配置的戰略共識，在國際市場上應用前景廣闊，跨境擔保品合作正逐步從理論邁向實踐。在管理部門指導下，中央結算公司將持續聚焦回購交易、衍生品清算、跨境投融資等領域，為投資者提供專業高效的擔保品服務支持。來自中國結算公司、中國銀行倫敦分行、倫敦清算所、匯豐銀行、東方匯理銀行的專家圍繞“人民幣國際化與全球金融資源配置”展開深入研討。各方表示，在國際貨幣體系多極化發展的背景下，人民幣債券的國際吸引力穩步增強，具有顯著的安全優勢、規本期專欄模優勢、流動性優勢和避險優勢。加快推進人民幣債券納入全球擔保品體系，是促進人民幣資產從配置型轉向功能型，支持中國債券市場進一步開放的重要方下一步，中央結算公司將持續秉承開放包容的態度，搭建開放交流的平臺，與各方攜手增進共識、激發合作潛能，豐富人民幣債券應用場景，探索跨境擔保品解決方案。本期專欄中央結算公司榮獲《全球托管人》亞太區擔保品管理行業創新獎中央結算公司憑借在擔保品管理領域的專業服務，摘得擔保品管理行業創新獎。敦，是全球證券托管與資產服務領域的標桿媒體。其主辦的托管行業領袖大獎，面向全球金融基礎設施、擔保品管理機構、托管銀行開展評選，極具影響力與公信力。本期專欄近年來，中央結算公司立足服務市場、服務監管的職能定位，緊扣國家金融開放戰略，持續打磨跨境擔保品管理服務體系，推出本外幣回購、期貨衍生品保證金等特色產品，助力全球投資者做好人民幣資產風險管理和流動性管理。管理服務推出15年。在此節點，中央結算公司斬獲重磅獎項，彰顯國際市場對中央結算公司發展成果和服務能力的充分肯定。未來，中央結算公司將繼續在管理部門的指導下，堅持守正創新，以更專業、高效的金融基礎設施服務，助推我國金融市場