財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析及其案例課件

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警主講人：成員：2026/8/131定義財務(wù)風(fēng)險預(yù)警主要是以財務(wù)會計信息資料為基礎(chǔ)，以計算、統(tǒng)計、分析、監(jiān)控等方法為手段，設(shè)置預(yù)警指標(biāo)，觀察這些指標(biāo)的變化，對企業(yè)可能或者將要面臨的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控和預(yù)測警示。2026/8/132財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)的風(fēng)險資金鏈斷裂風(fēng)險（資金緊張風(fēng)險）異常波動風(fēng)險（不正常發(fā)展風(fēng)險）經(jīng)營虧損風(fēng)險（收支不相協(xié)調(diào)風(fēng)險）還債風(fēng)險（流動性風(fēng)險）破產(chǎn)風(fēng)險（資金、信譽(yù)、意外事故）2026/8/133財務(wù)預(yù)警功能1、信息收集

它通過收集政治、經(jīng)濟(jì)、政策、科技、金融、各種市場狀況、競爭對手、供求信息、消費者等與企業(yè)發(fā)展有關(guān)的信息,集中精力分析處理那些對企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展有重大或潛在重大影響的外部環(huán)境信息,同時結(jié)合企業(yè)自身的各類財務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營狀況信息,進(jìn)行分析比較。

2、控制發(fā)生的財務(wù)危機(jī)

當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)時,一方面財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)密切跟蹤危機(jī)的進(jìn)展,另一方面迅速尋找導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化的原因,使經(jīng)營者有的放矢,對癥下藥,制定有效的措施,阻止財務(wù)狀況的進(jìn)一步惡化。2026/8/1343、提供對策

當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)時,能夠提供有效的、便于操作的處理財務(wù)危機(jī)的基本對策和方法,起到輔助決策的作用。

4、預(yù)知潛在的財務(wù)危機(jī)

經(jīng)過對大量信息的分析,獲得財務(wù)危機(jī)的先兆信息,當(dāng)出現(xiàn)可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時,財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能預(yù)先發(fā)出警告,提醒經(jīng)營者早作準(zhǔn)備或采取對策以減少其給企業(yè)帶來的損失。

5、避免類似財務(wù)危機(jī)再次發(fā)生

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)通過詳細(xì)地記錄財務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因、處理經(jīng)過、解決的措施以及處理的反饋與改進(jìn)意見,對企業(yè)現(xiàn)有財務(wù)管理及經(jīng)營中存在的缺陷提出改進(jìn)建議,不斷增強(qiáng)企業(yè)的免疫能力,同時不斷完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。2026/8/135財務(wù)危機(jī)四階段潛伏期表現(xiàn)期惡化期發(fā)作期財務(wù)危機(jī)四階段分析法是根據(jù)企業(yè)財務(wù)危機(jī)的形成過程，把財務(wù)危機(jī)分為財務(wù)危機(jī)潛伏期、財務(wù)危機(jī)發(fā)生期、財務(wù)危機(jī)惡化期和財務(wù)危機(jī)實現(xiàn)期四個階段，對應(yīng)于不同的階段，有不同的危機(jī)癥狀表現(xiàn)。財務(wù)危機(jī)四階段分析法就是通過分析危機(jī)癥狀，判斷企業(yè)財務(wù)危機(jī)所處的階段，然后采取有效措施，幫助企業(yè)擺脫財務(wù)困境，恢復(fù)財務(wù)正常運作。2026/8/136財務(wù)危機(jī)潛伏期盲目進(jìn)行擴(kuò)張銷售額下降銷售額上升，但利潤下降外部環(huán)境發(fā)生重大變化企業(yè)資產(chǎn)流動性差經(jīng)營信譽(yù)持續(xù)降低經(jīng)營秩序混亂管理出現(xiàn)亂象2026/8/137財務(wù)危機(jī)表現(xiàn)期自有資本不足過分依賴外部資金，利息負(fù)擔(dān)過重財務(wù)預(yù)警失靈拖延償付利潤下降或虧損加劇領(lǐng)導(dǎo)獨斷專行2026/8/138財務(wù)危機(jī)惡化期、實現(xiàn)期惡化期經(jīng)營者無心關(guān)注業(yè)務(wù)，專心于財務(wù)周轉(zhuǎn)賬款拖欠，資金周轉(zhuǎn)困難債務(wù)到期違約不支付財務(wù)危機(jī)實現(xiàn)期負(fù)債超過資產(chǎn)，喪失償付能力宣布倒閉清盤經(jīng)營者外逃2026/8/139A記分法一、經(jīng)營缺點因素總經(jīng)理兼董事長，且獨斷專行在辦公會上總經(jīng)理說了算會辦公會流于形式?jīng)Q策層人員失衡，敢于發(fā)言、敢于承擔(dān)責(zé)任的人缺乏財務(wù)主管能力低下，資金管理混亂企業(yè)管理制度陳舊或缺乏制度，不能及時調(diào)新沒有現(xiàn)金周轉(zhuǎn)計劃或有計劃但從未及時調(diào)整或執(zhí)行沒有成本控制系統(tǒng)，對企業(yè)實際經(jīng)營成本一知半解較差的應(yīng)變能力，產(chǎn)品、設(shè)備、技術(shù)、運作戰(zhàn)略、經(jīng)營模式2026/8/1310A記分法二、經(jīng)營錯誤因素欠債太多企業(yè)過度發(fā)展過度依賴大項目三、破產(chǎn)因素財務(wù)報表上顯示不佳的信號總經(jīng)理操縱會計賬目，以掩蓋企業(yè)滑坡的實際非財務(wù)反映：工資凍結(jié)、士氣低落、人員外流晚期跡象：債權(quán)人揚言要訴訟2026/8/1311三個月資金周轉(zhuǎn)表法企業(yè)轉(zhuǎn)入下一個月的資金是否占總收入的20%以上月支出額是否在月銷售額的60%以下（批發(fā)企業(yè)）或40%以下（制造企業(yè)）2026/8/1312異常波動預(yù)警收入：產(chǎn)品價格、產(chǎn)品銷售量成本：原材料價格、合格率、主業(yè)成本管理費用、銷售費用應(yīng)收款、存貨、應(yīng)付款不良資產(chǎn)（其他應(yīng)收、應(yīng)付款等）實現(xiàn)利潤2026/8/1313經(jīng)營虧損預(yù)警2026/8/1314經(jīng)營指標(biāo)預(yù)警現(xiàn)金和存貨不斷減少，應(yīng)收賬款不斷增加營業(yè)安全率

=（現(xiàn)有或預(yù)計銷售額-保本銷售額）/現(xiàn)有（預(yù)計）銷售額資金安全率

=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)變現(xiàn)率=資產(chǎn)變現(xiàn)金額÷資產(chǎn)賬面金額資產(chǎn)變現(xiàn)金額是企業(yè)按照公允價值立即處置其所有資產(chǎn)的估計金額。2026/8/1315狀況類型營業(yè)安全率資金安全率分析說明類型1大于零大于零經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況良好類型2小于零大于零財務(wù)狀況良好，但經(jīng)營銷售存在問題，如果不及時改善，將影響未來企業(yè)的財務(wù)狀況類型3大于零小于零經(jīng)營狀況良好，但財務(wù)狀況出現(xiàn)險兆，積極創(chuàng)造自有資金、改善企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)成為當(dāng)務(wù)之急類型4小于零小于零企業(yè)已陷入困境，隨時可能發(fā)生財務(wù)危機(jī)經(jīng)營安全預(yù)警模型以經(jīng)營安全率和資金安全率與臨界值0相比較，劃分為四種狀態(tài)類型，以此來判斷企業(yè)的財務(wù)狀況，該模型實際上是從企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)的償債能力和經(jīng)營盈利能力兩個角度來預(yù)測企業(yè)的未來前景，計算簡便，在短期內(nèi)有一定的預(yù)測精確度，有很好的應(yīng)用價值。2026/8/1316資金協(xié)調(diào)性預(yù)警模型三個指標(biāo)監(jiān)控資金鏈營運資本監(jiān)控投融資環(huán)節(jié)營運資金需求監(jiān)控經(jīng)營環(huán)節(jié)現(xiàn)金支付能力監(jiān)控支付環(huán)節(jié)2026/8/1317沃爾比重評分法選用流動比率、凈值產(chǎn)/負(fù)債、資產(chǎn)/固定資產(chǎn)、銷售成本/存貨、銷售額/應(yīng)收賬款、銷售額/固定資產(chǎn)、銷售額/凈資產(chǎn)等七項財務(wù)比率，分別給以權(quán)重25分、25分、15分、10分、10分、10分、5分，通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項指標(biāo)得分及總體指標(biāo)的累積分?jǐn)?shù)，從而得出企業(yè)財務(wù)狀況的綜合評價，繼而確定其信用等級。2026/8/1318現(xiàn)金流量分析法現(xiàn)金投資保障率現(xiàn)金還債期現(xiàn)金償債能力現(xiàn)金相互滿足情況2026/8/1319多變量預(yù)警模型分析(1)線性概率模型(EPM模型)(2)二類線性判別模型(Fisher模型)(3)多元邏輯回歸模型(LogiSTic模型)2026/8/1320Z預(yù)警模型(Atlman模型)多變量模型是指使用多個變量組成的鑒別函數(shù)來預(yù)測企業(yè)財務(wù)失敗的模型。

愛德華·阿爾曼(Edwardi·altman)

2026/8/1321表達(dá)式如下：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5其中：Z為判別函數(shù)值X1=（營運資金÷資產(chǎn)總額）×100X2=（留存收益÷資產(chǎn)總額）×100X3=（息稅前利潤÷資產(chǎn)總額）×100X4=(普通股及優(yōu)先股市場價值總額÷負(fù)債賬面價值總額)×100X5=銷售收入÷資產(chǎn)總額一般地，Z值越低，企業(yè)越有可能發(fā)生破產(chǎn)2026/8/1322愛德華·阿爾曼還提出了判斷企業(yè)破產(chǎn)的臨界值：

若Z≥2.675，則表明企業(yè)的財務(wù)狀況良好，發(fā)生破產(chǎn)的可能性較小；若Z≤1.81，則企業(yè)存在很大的破產(chǎn)危險；

2026/8/1323F分?jǐn)?shù)模型F=-0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5X3是一個現(xiàn)金流量變量X3=（稅后純收益+折舊）/平均總負(fù)債X5則測定的是企業(yè)總資產(chǎn)在創(chuàng)造現(xiàn)金流量方面的能力X5=（稅后純收益+利息+折舊）/平均總資產(chǎn)2026/8/1324y分?jǐn)?shù)財務(wù)預(yù)警模型其基本表達(dá)式為：Y=0.3847X1+0.1908X2+0.125lX3+0.1088X4+0.0828X5

其中:x