Excel在財務(wù)中的應(yīng)用第九章

情境九流動資金管理

流動資金管理概述流動資金是指投放在流動資產(chǎn)上的資金,其主要項(xiàng)目包括現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款和存貨等。擁有一定量的流動資金是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)活動必不可少的物質(zhì)條件。流動資金管理不當(dāng)是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)困難的主要原因。管理好流動資金可減少資金占用量，增加盈利，減少企業(yè)經(jīng)營失敗的可能性。流動資金是企業(yè)的一項(xiàng)重要資產(chǎn)，有其自身的特點(diǎn)和規(guī)律，它存在于不斷投入和收回的循環(huán)過程之中，沒有終止日期，因此要求財務(wù)人員根據(jù)這些特點(diǎn)加強(qiáng)對流動資金的管理。任務(wù)一最佳現(xiàn)金持有量模型設(shè)計一、學(xué)習(xí)目標(biāo)0102掌握在Excel2019中應(yīng)用鮑莫模型編制最佳現(xiàn)金持有量測算表的方法。能夠根據(jù)測算表的結(jié)果，找出最佳現(xiàn)金持有量，確定最佳方案。二、工作流程0102確定不同現(xiàn)金持有量的相關(guān)成本數(shù)據(jù)。按照不同現(xiàn)金持有量及相關(guān)成本，編制最佳現(xiàn)金持有量測算表。03在測算表中找出總成本最低時的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金持有量。三、實(shí)踐操作

在Excel2019中建立鮑莫模型，求得最佳現(xiàn)金持有量及最低的總成本。具體操作步驟如下：（1）建立“流動資金管理模型”工作簿，選擇一張新工作表，將其重命名為“鮑莫模型”。（2）建立基本數(shù)據(jù)區(qū)，適當(dāng)調(diào)整字體字號。（3）在B5、B6、B7單元格中根據(jù)工作情景錄入數(shù)據(jù)并建立最佳現(xiàn)金持有量分析表，如圖所示。（4）在A11、A12、A13中分別錄入持有成本、交易成本、總成本等項(xiàng)。這樣我們就可以在第11、12、13行中分別計算每種備選方案的相關(guān)成本和總成本。三、實(shí)踐操作（5）根據(jù)前面講的公式的相關(guān)知識，接下來就可以在Excel2019中定義相關(guān)公式了。選中B11單元格，輸入公式“=B10/2*$B$7”。（6）由于其他方案持有成本的計算方法和A方案相同，故無需重復(fù)輸入。根據(jù)前面講的填充的方法，拖住B11單元格的填充柄向右填充，這樣各個方案的持有成本都可以計算出來。（7）接下來計算各個方案的交易成本。選中B12單元格，根據(jù)交易成本的計算公式，其中，交易次數(shù)等于現(xiàn)金總量T除以該方案的現(xiàn)金余額。在B12中輸入公式“=$B$5/B10*$B$6”。然后將該公式填充到其他方案中，求得各個方案的交易成本。（8）持有成本和交易成本計算出來之后，總成本就可以計算了。選中單元格B13，輸入公式“=B11+B12”，然后將該公式填充到其他方案中。如圖所示。三、實(shí)踐操作（9）從分析表中可以看到，D方案的總成本最低，因而此時的現(xiàn)金持有量即45000元為ABC公司的最佳現(xiàn)金持有量，持有總成本為7950元。（10）另外，還可以根據(jù)表中的數(shù)據(jù)建立一個分析圖，這樣可以更直觀地比較各個方案的成本構(gòu)成情況。如圖所示。（11）模型建立之后，每次使用時只需在基本數(shù)據(jù)區(qū)輸入相關(guān)的數(shù)據(jù)和各方案的現(xiàn)金余額，則持有成本、交易成本和總成本就會自動計算出來，圖表也會自動隨數(shù)據(jù)表的更新而更新，非常方便。四、問題探究鮑莫模型在理論上有兩個假設(shè)條件：（1）企業(yè)一定時期內(nèi)現(xiàn)金支出和收入的變化是周期性均勻發(fā)生的，現(xiàn)金余額會定期地由最低時的零逐步變?yōu)樽罡邥r的Q，因此其平均現(xiàn)金余額為Q/2。（2）當(dāng)現(xiàn)金余額趨于零時，企業(yè)可以通過出售有價證券來補(bǔ)充現(xiàn)金。企業(yè)實(shí)際經(jīng)營過程中，一般很難完全做到現(xiàn)金的支出和收入周期性均勻發(fā)生，而在有些時候出售有價證券來補(bǔ)充現(xiàn)金時往往會受到諸多限制。因此，鮑莫模型的這兩個假設(shè)條件很多企業(yè)往往不能滿足，所以，利用鮑莫模型計算出來的最佳現(xiàn)金持有量大多數(shù)時候只是一個參考值，企業(yè)可根據(jù)所面臨的市場環(huán)境和自身特點(diǎn)作出調(diào)整。五、知識拓展：鮑莫的庫存模型理論美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·J·鮑莫（William·J·Baumol）認(rèn)為，企業(yè)的現(xiàn)金余額在許多方面與存貨相似，存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨模型可以用于確定目標(biāo)現(xiàn)金余額，并以此為出發(fā)點(diǎn)建立了鮑莫模型。其理論依據(jù)是把持有的有價證券同現(xiàn)金聯(lián)系起來，比較持有現(xiàn)金的機(jī)會成本與買賣有價證券的固定成本，當(dāng)兩者之和最小時所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量便是最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)鮑莫模型，持有現(xiàn)金的總成本的公式如下：總成本=持有現(xiàn)金的機(jī)會成本+有價證券交易成本=平均現(xiàn)金余額×有價證券利率＋交易次數(shù)×每次交易費(fèi)用五、知識拓展：鮑莫的庫存模型理論假設(shè)T為現(xiàn)金總成本；M為企業(yè)現(xiàn)金余額，則M/2即為平均現(xiàn)金余額；r為持有現(xiàn)金的機(jī)會成本率（通常為同時期有價證券利率或者借款利率）；A為每個轉(zhuǎn)換周期中的現(xiàn)金總需求量；b為每次交易費(fèi)用。則上述公式即為：根據(jù)上述公式可知，隨著現(xiàn)金持有量上升而產(chǎn)生的交易成本的邊際減少額與隨著現(xiàn)金持有量上升而產(chǎn)生的機(jī)會成本的邊際增加額相等時，持有現(xiàn)金的總成本最低，此時的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量，即機(jī)會成本和交易成本之和最小時的現(xiàn)金余額為最佳現(xiàn)金持有量。

總成本最小的現(xiàn)金持有量，可以通過求上式導(dǎo)數(shù)并使之等于零求得．即：解之得最佳現(xiàn)金持有量M*的公式為：五、知識拓展：鮑莫的庫存模型理論將式(b)代入到式(a)中，可求得最低的總成本公式為：上述公式就是通常所稱的鮑莫模型，它可以用來確定公司最佳現(xiàn)金余額。謝謝任務(wù)二摩爾模型設(shè)計一、學(xué)習(xí)目標(biāo)0102掌握在Excel2019中應(yīng)用摩爾模型編制最佳現(xiàn)金持有量測算表的方法。能夠根據(jù)測算表的計算結(jié)果，找出最佳現(xiàn)金持有量，確定最佳方案。二、工作流程0102確定不同現(xiàn)金持有量的相關(guān)成本數(shù)據(jù)。按照不同現(xiàn)金持有量及相關(guān)成本，編制最佳現(xiàn)金持有量測算表。03在測算表中找出總成本最低時的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金持有量。三、實(shí)踐操作根據(jù)摩爾模式理論，在Excel2019中建立具體的模型來求得最佳現(xiàn)金持有量，具體操作步驟如下：（1）打開“流動資金管理模型”工作簿，插入一張新工作表，重命名為“摩爾模型”（2）建立“基本數(shù)據(jù)區(qū)”。如圖所示。（3）根據(jù)摩爾模型的原理建立“數(shù)據(jù)分析區(qū)”。三、實(shí)踐操作（4）根據(jù)摩爾模型的計算方法輸入公式。在B13中輸入公式“=B5*B6”，然后填充到其他方案中。（5）同理，在B14中輸入短缺成本的計算公式“=B5*B7”，在B15中輸入總成本的計算公式“=B13+B14”，并填充至其他方案，如圖所示。（6）根據(jù)上述計算結(jié)果，D方案的總成本最低，因此該方案的現(xiàn)金持有量15600元即為最佳現(xiàn)金持有量，最低持有成本為4992元。（7）模型建立之后，就可以直接輸入有關(guān)方案的基本數(shù)據(jù)，相關(guān)成本會自動計算。四、問題探究當(dāng)企業(yè)無法滿足鮑莫模型的兩個假設(shè)條件時，或者鮑莫模型不適用自身情況的時候，可以考慮利用摩爾模型來求得最佳現(xiàn)金持有量。摩爾模型考慮更多的是持有現(xiàn)金產(chǎn)生的機(jī)會成本和現(xiàn)金不足時的短缺成本，而不考慮管理成本和轉(zhuǎn)換成本。五、知識拓展：摩爾的成本模型理論美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家密勒?摩爾提出的成本分析模式主要是通過分析持有現(xiàn)金的成本確定其目標(biāo)量，即分析預(yù)測總成本最低時的現(xiàn)金持有量。采用成本分析模式進(jìn)行最佳現(xiàn)金持有量的計算，就是先分別計算出各種方案的機(jī)會成本、短缺成本，再從中選擇總成本最低的持有量，即最佳持有量。根據(jù)摩爾的成本分析模式，持有現(xiàn)金的總成本公式如下：總成本=機(jī)會成本+短缺成本=現(xiàn)金持有量×有價證券利率＋短缺成本假設(shè)T為現(xiàn)金總成本，M為現(xiàn)金持有量，r為有價證券利率，k為短缺成本比例系數(shù)。則上述公式即為：T=M×r＋k×M謝謝任務(wù)三存貨經(jīng)濟(jì)批量模型設(shè)計一、學(xué)習(xí)目標(biāo)0102掌握在Excel2019中應(yīng)用存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型編制存貨持有量測算表的方法。能夠根據(jù)編制測算表的結(jié)果，確定存貨經(jīng)濟(jì)批量。二、工作流程0102建立存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型。設(shè)置計算公式。03根據(jù)計算結(jié)果確定每種存貨的經(jīng)濟(jì)批量。三、實(shí)踐操作在Excel2019中建立存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型，具體操作步驟如下：（1）打開“流動資金管理”工作簿，插入一張新工作表，重命名為“存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型”。（2）建立基本數(shù)據(jù)區(qū)，并適當(dāng)調(diào)整格式。（3）根據(jù)存貨經(jīng)濟(jì)批量的相關(guān)公式和原理，建立“分析區(qū)”，該區(qū)要包含存貨經(jīng)濟(jì)批量的相關(guān)指標(biāo)。（4）根據(jù)存貨經(jīng)濟(jì)批量計算原理，在Excel2019中輸入相應(yīng)公式。選中單元格C14，輸入公式“=SQRT(2*C6*C7/C8)”，并將該公式填充到其他單元格中。三、實(shí)踐操作在Excel2019中建立存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型，具體操作步驟如下：（5）選中C14：F14，單擊鼠標(biāo)右鍵，選擇“設(shè)置單元格格式”命令，彈出“設(shè)置單元格格式”對話框。（6）單擊“數(shù)字”選項(xiàng)卡，選擇“數(shù)值”，并設(shè)置兩位小數(shù)位數(shù)。（7）設(shè)置以后，存貨經(jīng)濟(jì)批量Q中的數(shù)據(jù)就變成了兩位小數(shù)的格式。（8）輸入“取得成本”項(xiàng)的計算公式。選中單元格C15，輸入公式“=C6/C14*C7”，并填充到其他單元格中。三、實(shí)踐操作在Excel2019中建立存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型，具體操作步驟如下：（9）輸入“儲存成本”項(xiàng)的計算公式。選中C16單元格，輸入公式“=C14/2*C8”,并填充到其他單元格中。(10)輸入“總成本”項(xiàng)的計算公式。選中C17單元格，輸入公式“=C15+C16”,并填充到其他單元格中。（11）輸入“最佳訂貨次數(shù)”計算公式。選中C18單元格，輸入公式“=C6/C14”,并填充到其他單元格中。選中C19單元格，輸入“最佳訂貨周期”計算公式“=1/C18”,并填充到其他單元格中。三、實(shí)踐操作在Excel2019中建立存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型，具體操作步驟如下：（12）假如四種材料的單價均為4元，則選中C20單元格，輸入“經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金”計算公式“=C14/2*4”,并填充到其他單元格中。（13）公式定義完之后，“存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型”就設(shè)計完成了。如圖所示。四、問題探究按照存貨管理的目標(biāo)，使儲備存貨總成本最低的訂貨批量就是經(jīng)濟(jì)訂貨批量。與存貨成本有關(guān)的因素很多，因此，在建立存貨經(jīng)濟(jì)批量之前，需要一定的假設(shè)條件：

（1）企業(yè)能夠及時補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨。（2）存貨價格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣，進(jìn)貨時間完全由企業(yè)自己決定，。（3）沒有缺貨，即無缺貨成本，這是因?yàn)榱己玫拇尕浌芾肀緛砭筒粦?yīng)該出現(xiàn)缺貨成本。（4）年需求量和日需求量及消耗量固定不變。（5）倉儲條件不受限制。（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨。（7）所需存貨市場供應(yīng)充足，不會買不到所需要的存貨。四、問題探究在上述假設(shè)前提條件下，不用考慮缺貨成本，只需考慮取得成本和儲存成本。決策分析的目的就找尋使兩種成本合計數(shù)量最低的訂貨批量，也就是存貨經(jīng)濟(jì)批量。而企業(yè)實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境瞬息萬變，完全滿足這些假設(shè)條件的時候并不多，因此，存貨經(jīng)濟(jì)批量很多時候只是企業(yè)進(jìn)行存貨管理的一個重要參考，而不能教條的照搬。五、知識拓展1．存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型理論

存貨的決策通常分為兩大類：一類是研究怎樣把存貨的數(shù)量控制在最優(yōu)化水平上，視為“存貨控制的決策”；另一類是研究為了保持適當(dāng)?shù)拇尕洠荒攴謳状斡嗀洠看斡喍嗌贁?shù)量最經(jīng)濟(jì)，在什么情況下再訂貨比較合適等，即經(jīng)濟(jì)訂貨批量的決策。企業(yè)只有正確做好存貨的控制決策和規(guī)劃決策，才能使存貨所占用的資金得到最經(jīng)濟(jì)、最合理、最有效地使用。

因此，存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型公式為：存貨成本=取得成本＋儲存成本假設(shè)T為年存貨總成本，A為全年總訂貨量，Q為每次訂貨的數(shù)量，b為每次進(jìn)貨費(fèi)用，c為單位存貨年儲存成本，p為存貨的單位價格。則上述公式即為：五、知識拓展1．存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型理論存貨經(jīng)濟(jì)批量就是總成本最低時的存貨量，也就是式(d)趨近于零時的Q的值。將該式(d)求導(dǎo)并使其等于零，可以推導(dǎo)出經(jīng)濟(jì)批量Q的公式為：該公式代入上一個公式可求得此時的總成本T的公式為：根據(jù)這個公式還可以求出與存貨經(jīng)濟(jì)批量有關(guān)的其他指標(biāo)，即每年的最佳訂貨次數(shù)為：五、知識拓展1．存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型理論最佳訂貨周期