《公司股權質押風險問題研究開題報告3400字》

開題報告1．選題的理由或意義：近年來股權質押融資得到了越來越廣泛的應用。但是股權質押融資具有兩面性，它既可以幫助公司籌集到充足的流動資金，同時又存在一些風險。在融資過程中，很多企業股權質押融資頻繁，且股權質押融資率高，使得股權質押的潛在風險逐漸暴露，成為影響企業發展的一個隱患。因此，深入了解股權質押存在的風險就十分必要，有利于企業更好地利用股權質押，在利用其優勢的同時也注意規避它的不足。本文分析了東方園林股權質押給公司以及質權人帶來的風險，如果不對這些風險加以防范和控制，將會給公司帶來不利影響，所以，本文研究股權質押的風險具有重大的實踐意義。企業應該從全方位的視角理性地看待股權質押，一定要在合理合法的范圍內適度使用。如果公司控股股東、中小股東、金融監管機構等各利益相關方能做到互相約束制約，對股權質押的風險提前做好防范，股權質押融資將會進一步完善，將會更好的被運用，這也會拓寬我國企業的融資渠道，對解決國內企業融資問題具有重要意義。本文希望通過對東方園林股權質押融資方式及其風險的分析，使企業在使用股權質押融資時能注意防范這些風險，希望能為其他企業籌集資金和經營管理提供借鑒，為其他企業利用資本市場資源、拓展融資渠道提供有益的思路。2．研究內容、擬解決的關鍵問題、寫作提綱：研究內容：股權質押定義、理論基礎、特點-我國上市公司股權質押現狀分析-案例背景、股權質押動因、風險-風險原因分析-建議-結論擬解決的關鍵問題：（1）分析股權質押對公司產生風險的影響途徑。（2）控制權與所有權分離問題（3）探索原因并提出相關解決措施。寫作提綱：一、緒論（一）研究背景及意義（二）國內外研究綜述1、國內研究綜述2、國外研究綜述（三）研究思路和方法二、相關理論基礎（一）委托代理理論（二）控制權理論三、東方園林公司股權質押現狀（一）我國上市公司股權質押現狀（二）東方園林股權質押情況（三）東方園林股權質押的目的四、東方園林股權質押的風險分析（一）引發市場風險（二）引發控股權轉移的風險（三）引發大股東利益侵占風險（四）兩權分離程度加深五、防范與應對股權質押風險的建議（一）加強對大股東的監管，約束大股東的股權質押行為（二）重視資金管理，制定合理的計劃（三）關注相關政策變動（四）加強對股權質押融資風險的控制管理六、結論3．國內外研究現狀:國內研究現狀：控制權與現金流權分離：兩權分離會加大上市公司的委托代理成本，降低公司利潤，損害企業價值(Claessens等，2014)。彭文偉(2016)采用實證研究法，研究實際控制權、現金流權和股東過度投資行為三者之間的關系，得出結論如下:當實際控制權與現金流權分離時，控股股東出于實現隧道效應的目的，比較容易造成過度投資行為，從而侵害中小股東的利益。他認為控股股東兩權分離程度與企業的投資效率存在負相關關系，兩權分離程度越大，投資效率越低。通過分析對比中國A股市場2010-2015連續四年的數據，(王彭和周黎安，2016)發現兩權分離的程度和公司的經營績效密切相關，其中，現金流權有助于推動經營績效向好發展，但控制權卻容易導致大股東侵占現象，降低企業價值。在控制權的不利影響大于現金流權的正面效應的情況下，如果兩權分離程度進一步加深，將會導致公司經營績效不斷下降。股權質押的動機：股權質押是隨著資本市場逐漸發展而產生的，逐漸成為企業融資中大股東或者實際控制人普遍應用的融資方式。控股股東通過股權質押進行融資時，實際上是將自己擁有的公司股權進行質押，從而獲得實際可用的流動資金。股權質押融資非常受大股東喜愛，因為股權質押不僅能為公司提供充足的流動資金，還不會影響控股股東對公司的控制權，它實際上是將靜止的股權變現，轉變成了高流通性的現金流，提高了財務資金的靈活性(艾大力和王斌，2016)。很多上市公司在發展過程中發現了很好的投資機會，但是卻由于沒有充足的流動資金而停止不前，這時他們可能無法從銀行取得借款，也不想出售股權，但是銀行等金融機構愿意為信用評級較好、股權流通性較好的大企業提供貸款，所以公司通過股權質押，來彌補公司流動資金的不足，抓住投資機會(高蘭芬，2016)。可見，股權質押一可以滿足上市公司投資、籌資和現金增值等需求。而且控股股東在質押了自己在公司的股權后，對公司的控制權不變，有些股東可能會利用自身的控制權為自己謀取私利，侵占公司資源、轉移公司財產，對公司價值產生不利影響(QiguiLiuandGaryTian,2015)。4．論文（設計）的研究計劃或撰寫方案:一、研究計劃：（一）研究背景：近年來我國資本市場快速發展，從促進產業發展的角度看，民營企業機制靈活、貼近市場，不斷推動我國經濟發展，此外，民營企業也在優化產業結構、擴大社會就業方面做出了貢獻。2018年12月28日發布的《2018年中國民營上市公司發展報告》中統計，到報告截止日，我國上市公司共3558家，其中民營公司有2273家，占比63.88%。報告展示了民營上市公司對我國經濟的貢獻，最近幾年A股民營上市公司營業收入不斷增加，占國內GDP的比重也逐年增大，我國民營經濟占GDP的比重約為60%,撐起了我國經濟的“半壁江山”。而且，民營上市公司的職工數量也不斷增長，且遠高于A股非民營上市公司機構。此外，近六年，民營上市公司對股東的回報也逐步提高，2012年，民營上市公司股東年度分紅占全年凈利潤的比例為26.36%,2017年達到了32.98%。東方園林是一家主要經營模式由建筑園林建設向環保以及政府扶植的PPP業務轉變的新興園林產業，需要大量的資金用于業務擴張、公司規模擴張和專業化的經營管理，東方園林資金短缺的劣勢逐漸顯現。和其他融資方式相比，股權質押手續簡便快捷，且不分散股東的控制權，因此受到諸多融資股東的青睞，東方園林也不例外。但是，與國有上市公司相比，民營上市公司股權結構更為集中，控制權與所有權分離程度大，缺乏對大股東權力的約束制衡，導致部分民營上市公司股權質押融資率偏高，存在較大風險隱患。在上市公司的融資方式中，股權質押己經得到大規模應用，但相關法律規范還沒有完善，在規范上市公司控股股東股權質押行為方面，我國的法律還存在空缺，他們很可能趁機為自己謀取私利，而對公司的利益不管不顧，如此發展，可能不利于市場經濟的安全與穩定。（二）研究目標：本文選取民營上市公司為研究對象，民營上市公司作為資本市場主要參與主體之一，股權結構與國有上市公司相比更為集中，控制權與所有權分離程度更大，代理問題更加嚴重，融資較國有企業更為困難，導致部分民營上市公司股權質押融資率偏高，蘊含較大風險隱患。（三）研究內容：第一章為緒論，介紹本文的研究背景、研究意義、研究方法。第二章為股權質押概念界定及相關理論，為論文寫作提供理論基礎。第三章是東方園林公司股權質押現狀第四章是東方園林股權質押的風險分析。第五章，得出研究結論，總結研究不足。（四）研究方法：1、文獻研究法。文獻研究法是根據一定的研究目的或課題，通過調查文獻來獲得資料，從而全面地、正確地了解所要研究問題的一種方法。2、描述性研究法。描述性研究法是將已有的現象、規律和理論通過自己的理解和驗證給予敘述并解釋出來。二、撰寫計劃1、2019年11月21日—2019年12月31日進行基礎材料的收集，確定寫作提綱2、2020年1月11日—2020年3月19日撰寫、提交論文初稿、中期檢查3、2020年4月11日—2020年5月10日修改論文，提交論文定稿版5.參考文獻:[1]李玉龍.股權質押、市場泡沫與宏觀經濟波動[J].財經科學,2018(8).[2]鐘瑜陽.股東股權質押對定向增發的影響實證研究[D].2016.[3]王學瓅,馬金秋.顧地科技公司大股東股權質押分析[J].時代金融,2017(12).[4]聞岳春,夏婷.大股東股權質押對公司價值影響的機理分析與研究綜述[J].上海金融學院學報,2016(2):4-8.[5]陳璨.新三板企業股權質押融資分析——以同輝信息為例[D].2016.[6]徐會超,潘臨,張熙萌.大股東股權質押與審計師選擇——來自中國上市公司的經驗證據[J].中國軟科學,2019(8).[7]彭文靜.外部治理環境、控股股東股權質押與現金股利政策[J].財會月刊,2016(14):19-25.[8]徐宗宇,金舒婷.大股東股權質押對上市公司盈余管理的影響——基于企業生命周期視角[J].南方金融,2019(7).[9]趙冠翔.新三板股權質押風險問題研究[D].2017.[10]沈冰,陳錫娟.股權質押、投資者情緒與股價崩盤風險[J].財經問題研究,2019(9):72-79.[11]曹志鵬,朱敏迪.控股股東股權質押與審計費用[J].財會通訊:上,2019(6):19-23.[12]曹豐,李珂.控股股東股權質押與上市公司審計意見購買[J].審計研究,2019(2):108-118.[13]趙燕.新三板股權質押業務研究[J].新金融,2016(11).[14]PeiyuanLI.ImpactofEquityPledgeBehavioronCashHoldings[J].AsianAgriculturalResearch