傳媒行業分析報告-傳媒2026Q2基金持倉分析：配置力度進一步下降出版獲增配

內容目錄重倉股配置力度環比下降 4投資建議 9風險提示 10圖表目錄圖1：傳板重市及配比例 4圖2：傳板基重超配/配況 4圖3：傳子塊倉值（元） 5圖4：傳子塊倉例 5圖5：傳子塊準置比例 5圖6：傳子塊配/配情況 5圖7：傳板基倉TOP10市及比萬） 6表1：2026Q1及2026Q2傳媒塊倉值6表2：2026Q2傳板倉市化7表3：2026Q2及2026Q1傳媒塊股流股重7表4：2026Q2傳板金持占通比化TOP10 7表5：2026Q2及2026Q1傳媒塊金有量8表6：2026Q2傳板有基數化8表7：2026Q2部港媒互網的倉況 9重倉股配置力度環比下降傳媒板塊重倉股配置力度環比進一步下降根據 于金報告露前大倉統計據申一業分為準，剔除H股，2026Q2公募金傳重持總值182.23億，比2026Q1末少128.8941.43%2026Q20.45%0.53pct。A/A2026Q10.42pct0.64pct。2對A222025Q3圖1：傳媒板塊重倉市值及配置比例 圖2：傳媒板塊基金重倉超配/低配情況 出版板塊獲增持從2026Q2子板塊的配置力度來看，重倉市值排名前三的分別是游戲、廣告營銷和出版。游戲板塊重倉市值133.93億元，環比減少62.69億元，重倉市值占比73.49%，環比提升10.30pct22.5856.6112.39%，13.06pct2026Q2傳媒所有子板塊中唯一獲得公募基金加倉的子板塊，3.216.40%3.68pct。圖3：傳媒子版塊重倉市值（萬元） 圖4：傳媒子版塊重倉比例 34.16%16.57pct16.91%6.40%，低配10.51pct。圖5：傳媒子版塊標準配置比例 圖6：傳媒子版塊超配/低配情況頭部企業配置集中度有所下降從前十大重倉股的市值來看，2026Q2傳媒重倉股市值TOP10的公司合計重倉市值為145.6179.90%3.21pct圖7：傳媒板塊基金重倉TOP10市值及占比（萬元）2026Q22026Q1，游戲公司構成了傳媒重倉股市值TOP10重的主要部分，數量達到7家，從排名來看，2026Q2重倉市值排名TOP4的均為游戲公司。分眾傳媒由于持倉總市值的大幅降低，由2026Q1的第一大重倉股變為2026Q2的第五名，下滑幅度相對明顯。表1：2026Q1及2026Q2傳媒板塊重倉市值TOP10排名2026Q22026Q1代碼名稱持股總市值（萬元）所屬行業代碼名稱持股總市值（萬元）所屬行業1002602.SZ世紀華通416,397.49游戲002027.SZ分眾傳媒625,431.81廣告營銷2002558.SZ巨人網絡249,725.62游戲002558.SZ巨人網絡382,756.49游戲3002555.SZ三七互娛162,129.36游戲002602.SZ世紀華通314,558.57游戲4002517.SZ愷英網絡154,245.09游戲002517.SZ愷英網絡300,487.05游戲5002027.SZ分眾傳媒147,261.44廣告營銷002624.SZ完美世界223,920.82游戲6603444.SH吉比特89,496.90游戲002555.SZ三七互娛218,836.35游戲7002624.SZ完美世界74,540.04游戲300418.SZ昆侖萬維166,638.67游戲8300251.SZ光線傳媒59,901.75影視院線300058.SZ藍色光標134,092.96廣告營銷9300002.SZ神州泰岳54,455.99游戲300251.SZ光線傳媒113,671.76影視院線10300364.SZ中文在線47,961.48出版603444.SH吉比特105,602.46游戲從持股市值變化來看，世紀華通、鳳凰傳媒、三人行、中文在線、南方傳媒、游族網絡、掌閱科技、歌華有線、中國電影、出版傳媒的持倉市值增加較為明顯；分眾傳媒、完美世界、愷英網絡、巨人網絡、昆侖萬維、藍色光標、三七互娛、光線傳媒、芒果超媒、值得買持倉市值減少較為明顯。表2：2026Q2傳媒板塊重倉市值變化TOP10排名持倉市值增加最多TOP10持倉市值減少最多TOP10代碼名稱市值變動（萬元）持股總市值（萬元）代碼名稱市值變動（萬元）持股總市值（萬元）1002602.SZ世紀華通31,492.34416,397.49002027.SZ分眾傳媒-478,170.37147,261.442601928.SH鳳凰傳媒22,713.6032,645.21002624.SZ完美世界-149,380.7874,540.043605168.SH三人行16,637.7822,713.60002517.SZ愷英網絡-146,241.96154,245.094300364.SZ中文在線13,791.6047,961.48002558.SZ巨人網絡-133,030.87249,725.625601900.SH南方傳媒8,337.6716,393.50300418.SZ昆侖萬維-129,224.4637,414.216002174.SZ游族網絡7,647.3543,938.90300058.SZ藍色光標-98,857.7835,235.187603533.SH掌閱科技4,854.4613,720.30002555.SZ三七互娛-56,706.99162,129.368600037.SH歌華有線4,308.814,308.87300251.SZ光線傳媒-53,770.0159,901.759600977.SH中國電影2,444.064,450.19300413.SZ芒果超媒-37,477.4437,314.0310601999.SH出版傳媒1,325.411,343.68300785.SZ值得買-28,640.381,920.042026Q2表3：2026Q2及2026Q1傳媒板塊持股占流通股比重TOP10排名2026Q22026Q1代碼名稱持股占流通股比環比變化代碼名稱持股占流通股比環比變化1002555.SZ三七互娛5.41%-1.03%002517.SZ愷英網絡8.99%-4.69%2300494.SZ盛天網絡5.14%-0.70%002624.SZ完美世界6.97%1.02%3002517.SZ愷英網絡5.02%-3.96%002027.SZ分眾傳媒6.61%1.48%4002558.SZ巨人網絡4.77%-1.62%002555.SZ三七互娛6.44%-0.35%5002602.SZ世紀華通4.34%1.45%002558.SZ巨人網絡6.39%-3.77%6300315.SZ掌趣科技3.82%-0.36%300494.SZ盛天網絡5.84%1.00%7300002.SZ神州泰岳3.77%-0.37%300785.SZ值得買5.12%4.11%8002174.SZ游族網絡3.56%-0.33%300113.SZ順網科技4.89%2.84%9603444.SH吉比特3.47%-0.58%300315.SZ掌趣科技4.17%-1.10%10002624.SZ完美世界3.28%-3.69%300002.SZ神州泰岳4.14%-2.59%TOP10表4：2026Q2傳媒板塊基金持股占流通股比重變化TOP10排名持股占流通股比重提升TOP10持股占流通股比重下滑TOP10代碼名稱提升幅度持股占流通股比代碼名稱下滑幅度持股占流通股比1605168.SH三人行2.13%2.13%300785.SZ值得買-4.69%0.43%2601900.SH南方傳媒1.48%1.71%002027.SZ分眾傳媒-4.50%2.11%3002602.SZ世紀華通1.45%4.34%002517.SZ愷英網絡-3.96%5.02%4601928.SH鳳凰傳媒1.41%1.46%002624.SZ完美世界-3.69%3.28%5300364.SZ中文在線1.30%3.08%000719.SZ中原傳媒-1.98%0.06%6603533.SH掌閱科技0.72%1.54%300418.SZ昆侖萬維-1.92%0.79%7600037.SH歌華有線0.49%0.49%300058.SZ藍色光標-1.87%0.74%8601999.SH出版傳媒0.44%0.44%002558.SZ巨人網絡-1.62%4.77%9000802.SZ北京文化0.28%0.28%000719.SZ中原傳媒-1.98%0.06%10300528.SZ幸福藍海0.23%0.23%300413.SZ芒果超媒-1.06%2.50%2026Q2TOP10表5：2026Q2及2026Q1傳媒板塊基金持有數量TOP10排名2026Q22026Q1代碼名稱持有基金數持有公司家數代碼名稱持有基金數持有公司家數1002602.SZ世紀華通10038002558.SZ巨人網絡147592002027.SZ分眾傳媒7337002602.SZ世紀華通136403002558.SZ巨人網絡6739002027.SZ分眾傳媒135514002517.SZ愷英網絡5029002517.SZ愷英網絡80375603444.SH吉比特3925002624.SZ完美世界72366002555.SZ三七互娛3518603444.SH吉比特53277002624.SZ完美世界2520300418.SZ昆侖萬維52328300418.SZ昆侖萬維2416300058.SZ藍色光標49289300364.SZ中文在線2014002555.SZ三七互娛392410301171.SZ易點天下1816301171.SZ易點天下25192210表6：2026Q2傳媒板塊持有基金數量變化TOP10排名持有基金數量增長TOP10持有基金數量減少TOP10代碼名稱持有基金增加數量持有基金數代碼名稱持有基金減少數量持有基金數1601928.SH鳳凰傳媒1116002558.SZ巨人網絡-80672600037.SH歌華有線1112002027.SZ分眾傳媒-62733300364.SZ中文在線420002624.SZ完美世界-47254600977.SH中國電影47002602.SZ世紀華通-361005605168.SH三人行44300058.SZ藍色光標-34156600551.SH時代出版33002517.SZ愷英網絡-30507601900.SH南方傳媒28300418.SZ昆侖萬維-28248300031.SZ寶通科技22000719.SZ中原傳媒-1839002354.SZ天娛數科22601019.SH山東出版SH廣電網絡22603444.SH吉比特-1439港股頭部科技企業出現不同程度減倉在H351.83290.42652287是阿里巴巴-W，重倉市值212.21億元，環比減少254.47億元，持有基金數量315個，環比減少285個。除此之外，美團-W、快手-W、泡泡瑪特、嗶哩嗶哩-W、匯量科技、心動公司等公司的持有基金數、持股總量、持股總市值均有不同程度的下降。在增長方面，智譜、赤子城科技、新華文軒的基金持股總量和持股總市值有不同程度的提升。表7：2026Q2部分港股傳媒互聯網標的重倉情況公司持有基金數環比變動持股總量（萬股）環比變動（萬股）持股總市值（萬元）環比變動（萬元）騰訊控股652-2879,424.91-5,603.933,518,340.39-2,904,210.06阿里巴巴-W315-28526,315.02-18,101.212,122,135.49-2,544,711.32美團-W165723,117.76-6,803.701,375,438.45-816,023.24快手-W68-79,654.13-7,235.86348,813.57-324,068.14泡泡瑪特79-231,997.88-1,103.26268,444.24-124,754.10嗶哩嗶哩-W29-212,035.77-802.33232,870.48-194,887.37智譜4141100.45100.45183,565.26183,565.26匯量科技7-83,917.80-45.5534,470.42-11,547.19心動公司14-3457.86-345.1617,696.53-25,162.24網易云音樂123170.47-61.4015,235.03-11,175.14赤子城科技972,316.241,341.4415,188.848,337.67大麥娛樂7424,982.00-1,964.009,872.64-5,116.30新華文軒101,128